Estée Lauder zveřejnila výhled pod očekávání, ziskovost negativně ovlivní cla

Americká kosmetická společnost Estée Lauder reportovala výsledky hospodaření za 4Q fiskálního roku 2025. Negativně je trhy především vnímán výhled ziskovosti na rok 2025.

Výsledky společnosti Estée Lauder (EL) za 4Q FY 2025
	4Q FY2025	Konsensus 4Q FY2025	4Q FY2024
Tržby (mld. USD)	3,41	3,4	3,87
Čistý zisk (mld. USD)	-0,55	--	-0,28
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,09	0,07	0,64

Výsledky

Čisté tržby meziročně poklesly o 12 % na 3,41 mld. USD. Organické tržby poklesly o 13 %, predikoval se pokles o 12,5 %.

Očištěná hrubá marže činila 71,9 %. Tržní konsensus byla na úrovni 70,6 %.

Provozní náklady meziročně poklesly o 5 % na 2,85 mld. USD. Největší podíl na nákladech mají prodejní, režijní a administrativní náklady, které meziročně poklesly rovněž o 5 %, a to na 2,32 mld. USD.

Provozní ztráta meziročně vzrostla o 157 mil. USD na 390 mil. USD.

Tržby dle segmentů

Největšími produktovými kategoriemi Estée Lauder je Skin Care a Makeup. Tržby za Skin Care produkty klesly o 16 % na 1,71 mld. USD. Predikovalo se 1,74 mld. USD.

Tržby v rámci kategorie Makeup klesly o 11 % meziročně na 0,98 mld. USD. Trh očekával 1,03 mld. USD.

Segment parfémů vygeneroval tržby ve výši 560 mil. USD, očekávalo se 533,5 mil. USD. Meziročně tržby tohoto segmentu vzrostly o 3,9 %.

Nejmenší podíl na celkových tržbách má segment Hair Care. Tržby dosáhly 141,0 mil. USD, očekávalo se 149,2 mil. USD.

Tržby dle regionů

Největší podíl na tržbách společnosti má region EMEA (Evropa, Střední východ a Afrika), který vygeneroval tržby ve výši 1,29 mld. USD. Meziročně tržby tohoto regionu poklesly o 22 %. Očekávaly se na úrovni 1,31 mld. USD.

Tržby v Asijsko-pacifickém regionu dosáhly meziročního poklesu o 3,2 % na 1,17 mld. USD, predikovalo se 1,13 mld. USD.

Americký kontinent vykázal tržby na úrovni 949,0 mil. USD, očekávalo se 974,1 mil. USD. V meziročním srovnání poklesly o 6,4 %.

Výhled na fiskální rok 2026

Společnost na rok 2026 projektuje následující:

Růst organických tržeb v rozmezí 0-3 %, predikoval se růst o 1,94 %.

Očištěný zisk na akcii ve výši 1,9 USD až 2,1 USD.

Očištěný zisk na akcii bez kurzových změn ve výši 1,87-2,07 USD. Očekávalo se 2,16 USD.

Očištěná provozní marže v rozmezí 9,4-9,9 %, tržní konsensus byl nastaven na 9,6 %.

Růst čistých tržeb o 2 % až 5 %.

Čisté cash flow v rozmezí 1,0 až 1,1 mld. USD

Kapitálové výdaje (CAPEX) společnost cíli na 4 % z projektovaných tržeb.

Společnost uvedla, že celní opatření negativně ovlivní ziskovost společnosti přibližně ve výši 100 mil. USD.

Komentář CEO

„Po uzavření fiskálního roku 2025 v souladu s očekáváním zůstáváme plně soustředěni na pokračování v realizaci naší strategické vize Beauty Reimagined s důrazem na excelenci. Navzdory pokračující volatilitě makroekonomického prostředí jsme do fiskálního roku 2026 vstoupili se známkami pozitivního momenta a s důvěrou ve svůj výhled, že v tomto roce dosáhneme organického růstu tržeb po třech letech poklesu a začneme obnovovat provozní ziskovost, s cílem dosáhnout v příštích několika letech solidní dvouciferné očištěné provozní marže,“ uvedl Stéphane de La Faverie, generální ředitel a prezident společnost Estée Lauder.

Vývoj akcie

Akcie společnosti v předburzovní fázi obchodování ztrácí 6,24 % na 84,26 USD.

Akcie Estée Lauder Cos Inc/The (EL) včera uzavřely poklesem o 1 % na 89,87 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	32,3	P/E	86,0
Vývoj za letošní rok (%)	+19,9	Očekávané P/E	41,6
52týdenní minimum (USD)	48,4	Prům. cílová cena (USD)	90,9
52týdenní maximum (USD)	103,4	Dividendový výnos (%)	1,9

Zdroj: Bloomberg, Estée Lauder

Jakub Němec, Fio banka, a.s.

Jakub Němec, Fio banka, a.s.