Čínská společnost Baidu ve 2Q zaznamenala meziroční pokles výnosů o 4 %

Čínská technologická společnost Baidu, která provozuje mimo jiné největší čínský vyhledávač či autonomní vozidla Apollo, včera oznámila výsledky za 2Q. Výnosy společnosti zaznamenaly největší pokles od roku 2022, když byly taženy dolů marketingovými výnosy, které byly meziročně o 15 % nižší. Služba Apollo Go poskytla meziročně o 148 % více plně autonomních jízd. Analytici hodnotí výsledky smíšeně.

 

 

Výsledky společnosti Baidu (BIDU) za 2Q 2025
	2Q 2025	Konsensus 2Q 2025	2Q 2024
Výnosy (mld. CNY)	32,71	32,74	33,93
Čistý zisk (mld. CNY)	7,32	--	5,49
Očištěný zisk na depozitní certifikát*(EPS, CNY/certifikát)	13,58	13,59	21,02

*jeden americký depozitní certifikát odpovídá 8 akciím 

Výsledky hospodaření

Výnosy společnosti meziročně poklesly o 4 % na 32,71 mld. CNY (4,57 mld. USD).

Baidu své výnosy dělí do dvou segmentů. Baidu Core, který zahrnuje výnosy z vyhledávání (reklamy a marketingové služby) a cloudových služeb, které meziročně poklesly o 2 % na 26,25 mld. CNY a mírně tak překonaly odhady analytiků ve výši 25,83 mld. CNY. Marketingové výnosy zde zaznamenaly meziroční pokles o 15 % na 16,2 mld. CNY, zatímco nemarketingové výnosy byly meziročně o 34 % vyšší a činily 10 mld. CNY, když byly primárně taženy růstem v AI cloud byznysu.

Výnosy ze streamovací platformy iQIYI společnost reportovala v hodnotě 6,6 mld. CNY při analytickém konsensu 6,97 mld. CNY.

Očištěný zisk EBITDA byl meziročně nižší o 29 %, když činil 6,49 mld. CNY při odhadech 6,02 mld. CNY.

Očištěný provozní zisk meziročně poklesl o 41 % na 4,45 mld. CNY při konsensu 3,97 mld. CNY.

V červnu 2025 dosáhla aplikace Baidu 735 mil. měsíčně aktivních uživatelů, což představuje meziroční nárůst o 5 %.

Služba Apollo Go poskytla ve druhém kvartále 2,2 mil. plně autonomních jízd, tedy o 148 % meziročně více. K srpnu roku 2025 poskytla služba celkem přes 14 mil. veřejných jízd.

Ke 30. 6. 2025 činila hotovost a hotovostní ekvivalenty 124,2 mld. CNY (17,34 mld. USD).

Komentář CFO

„Ve druhém kvartále, především díky novým iniciativám v oblasti umělé inteligence, nemarketingové výnosy segmentu Baidu Core poprvé překročily 10 mld. CNY, dosáhly 34% meziročního růstu a znamenaly vyváženější a diverzifikovanější skladbu,“ uvedl finanční ředitel Haijian He. „Zůstáváme oddáni našim investicím do umělé inteligence a zaměřujeme se na pokrok v transformaci pomocí AI v celém mobilním ekosystému, na udržení zdravého růstového tempa v AI cloudu a na zrychlení globální expanze Apollo Go. Ačkoliv čelíme krátkodobým výzvám, věříme, že tyto strategické priority přinesou významnou dlouhodobou hodnotu,“ dodal He.

Pohled analytiků

Analytici z Goldman Sachs uvedli, že pokles výnosů v Baidu Core byl o něco vyšší, než se očekávalo, zatímco provozní zisk překonal jejich očekávání. Podle analytiků bude potřeba sledovat více podrobností o byznysu s AI cloudem a trend v oblasti reklamy, jelikož trh má obavy ohledně narušení trhu způsobeného AI chatboty.

Analytici z Jefferies uvedli, že pokles výnosů byl v souladu s očekáváním, zatímco nemarketingové výnosy rostly více, než se očekávalo.

Vývoj akcie

ADR Baidu Inc (BIDU) včera reagovaly poklesem o 2,6 % na 86,76 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	30,4	P/E	11,3
Vývoj za letošní rok (%)	+2,9	Očekávané P/E	10,5
52týdenní minimum (USD)	74,7	Prům. cílová cena (USD)	100,1
52týdenní maximum (USD)	116,3	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Baidu, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.