Abel v 1Q navýšil pozici v Alphabetu, Ackman naopak tuto pozici redukoval a sází na Microsoft

Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Grega Abela zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F. Stejně tak učinila řada dalších top investorů, mezi nimiž je i Bill Ackman prostřednictvím svého hedge fondu Pershing Square Capital či Chris Hohn a jeho hedge fond TCI Fund Management.

Berkshire Hathaway

Americký konglomerát Berkshire Hathaway, který nově vede Greg Abel, v prvním kvartále výrazně zredukoval počet svých pozic. Zcela uzavřel pozice hned v 16 společnostech. Mezi ně patří například giganti jako Amazon, Mastercard, Visa, Domino’s Pizza či UnitedHealth Group. Poslední jmenovaná je přitom pozice, kterou holding otevřel teprve ve 2Q 2025.

Berkshire v 1Q naopak výrazně navýšil svou pozici v technologickém konglomerátu Alphabet. Přesněji nakoupil 36,4 mil. akcií třídy A a téměř 3,6 mil. akcií třídy C. Celkově tak tato sázka na mateřskou společnost Googlu činila na konci kvartálu 6,32 % akciového portfolia v hodnotě přesahující 16,6 mld. USD.

Konglomerát také výrazně redukoval pozici v těžařské společnosti Chevron, a to o téměř 45,8 mil. akcií (pokles o 35,17 %).

Naopak po téměř šesti letech se Berkshire vrátil do leteckého průmyslu otevřením pozice v Delta Air Lines, přičemž nakoupil 39,8 mil. akcií v hodnotě přesahující 2,6 mld. USD. Konglomerát tento sektor kompletně opustil během pandemie covidu-19.

Nejvyšší pozicí akciového portfolia zůstal Apple, když tento výrobce iPhonů tvořil téměř 22 % portfolia s hodnotou přesahující 57,8 mld. USD. Následuje American Express (17,43 %) a Coca-Cola (11,56 %).

Hrubý objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů holdingu dosáhl na konci 1Q celkem 397,4 mld. USD.

Pershing Square Capital

Pershing Square Capital, který vede Bill Ackman, provedl v prvním kvartále několik zásadních změn. Fond zcela uzavřel svou pozici v hotelovém řetězci Hilton Worldwide Holdings (přes 3 mil. akcií).

Naopak otevřel zcela novou pozici v technologickém gigantu Microsoft, kde nakoupil 5,65 mil. akcií v hodnotě 2,09 mld. USD. Tato nová sázka tak rázem tvořila na konci kvartálu 15,26 % akciového portfolia. Hedge fond také navyšoval pozici v americkém e-shopu a poskytovateli cloudové infrastruktury Amazon (+19,19 %), která na konci kvartálu činila 11,45 mil. akcií v celkové hodnotě 2,39 mld. USD. Amazon byl tak s 17,39 % druhou největší pozicí fondu.

Úplně opačný přístup zvolil Ackman u technologického konglomerátu Alphabet. Pozice v akciích třídy C i třídy A totiž drasticky zredukoval (o téměř 95 %). Alphabet tak tvořil dohromady méně než 1 % portfolia.

Největší pozicí portfolia zůstala investiční společnost Brookfield Corp., která i přes mírnou redukci o 2,78 % tvořila 17,62 % portfolia s hodnotou 2,42 mld. USD. Přepravní společnost Uber, u které došlo k velmi kosmetické redukci o 0,82 %, se posunula na třetí největší pozici, ta na konci kvartálu tvořila 15,71 % akciového portfolia v hodnotě 2,15 mld. USD.

TCI Fund Management

Chris Hohn a jeho fond TCI Fund Management provedli v prvním kvartále jednu velmi zásadní změnu. Fond se rozhodl zredukovat svou pozici v technologickém gigantu Microsoft, když odprodal 83,74 % držených akcií. Tato dříve významná pozice tak spadla na pouhých 2,24 % portfolia s hodnotou 1 mld. USD.

Hohn naopak výrazně posiloval ve finančním sektoru a u ratingových agentur. Přikoupil akcie společnosti Visa (+9,90 %), která byla s 20,39 % a hodnotou přes 9,2 mld. USD druhou největší pozicí fondu. Fond také významně navýšil sázky na ratingové giganty S&P Global (+19,04 %) a Moody's (+7,71 %). Tyto dvě společnosti na konci kvartálu tvořily přes 27 % celkového portfolia.

Podobně jako Berkshire Hathaway, i TCI v prvním kvartále navyšovalo expozici vůči mateřské společnosti Googlu. Fond přikoupil akcie Alphabet třídy C (+16,55 %) a k tomu nově otevřel menší pozici také v akciích třídy A nákupem téměř 2,5 mil. kusů.

Největší pozicí v portfoliu nicméně zůstal výrobce leteckých motorů GE Aerospace. Tato sázka tvořila téměř 30 % celého akciového portfolia s hodnotou přesahující 13,48 mld. USD a fond s ní v uplynulém kvartále nijak nehýbal. Ke spíše kosmetickým úpravám pak došlo u železničních společností, kde byla mírně zredukována pozice v Canadian Pacific Kansas City (o 2,38 %).

Zdroj: Dataroma, CNBC

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.