Netflix zveřejnil výsledky za 2Q, výhled na 3Q i zpřesněná celoroční prognóza zaostaly za odhady

Streamovací společnost Netflix zveřejnila výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí roku 2026. Výnosy i zisk na akcii byly meziročně vyšší, výnosy však mírně nedosáhly na odhad analytiků. Volný peněžní tok výrazně zaostal za očekáváním kvůli vyšším daňovým platbám souvisejícím s poplatkem za ukončení smlouvy s Warner Bros. Discovery. Firma zároveň zveřejnila výhled na třetí čtvrtletí a zpřesněnou celoroční prognózu, které na úrovni výnosů, zisku na akcii a provozní marže zaostaly za konsenzem trhu.

Výsledky společnosti Netflix (NFLX) za 2Q 2026
	2Q 2026	Konsensus 2Q 2026	2Q 2025
Výnosy (mld. USD)	12,56	12,59	11,08
Provozní zisk (mld. USD)	4,19	--	3,77
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,80	0,79	0,72

Výsledky za 2Q

Výnosy meziročně vzrostly o 13 % na 12,56 mld. USD, mírně pod odhadem 12,59 mld. USD.

Provozní zisk vzrostl meziročně o 11 % na 4,19 mld. USD, provozní marže dosáhla 33,4 %, což představuje meziroční pokles o 0,7 procentního bodu.

Provozní cash flow meziročně kleslo o 28 % na 1,74 mld. USD. Volný peněžní tok dosáhl 1,53 mld. USD, meziročně pokles o 33 % a výrazně pod odhadem 2,72 mld. USD. Pokles byl podle společnosti způsoben vyššími daňovými platbami souvisejícími mimo jiné s poplatkem za ukončení smluvního vztahu s Warner Bros. Discovery.

Výnosy z pohledu regionů: v UCAN dosáhly 5,43 mld. USD (+10 % meziročně), v EMEA 4,03 mld. USD (+14 %), v LATAM 1,58 mld. USD (+21 %) a v APAC 1,51 mld. USD (+16 %).

Předplatitelé za první pololetí roku 2026 sledovali obsah více než 97 mld. hodin, což představuje meziroční nárůst o 2 %.

Výhled na 3Q 2026

Společnost pro třetí čtvrtletí roku 2026 očekává:

• Výnosy 12,86 mld. USD (konsensus: 13,01 mld. USD), meziroční růst o 12 %.
• Zisk na akcii 0,82 USD (konsensus: 0,84 USD).
• Provozní zisk 4,27 mld. USD (konsensus: 4,36 mld. USD).
• Provozní marži 33,2 % (konsensus: 33,5 %).

Výhled na 2026

Firma zpřesnila výhled pro celý rok 2026 a nyní predikuje:

• Výnosy 51,0–51,4 mld. USD (konsensus: 51,41 mld. USD).
• Meziroční růst výnosů o 13 % až 14 % (dříve: 12 % až 14 %).
• Provozní marži 31,5 % (konsensus: 31,7 %).
• Volný peněžní tok přibližně 12,5 mld. USD (konsensus: 13,09 mld. USD).
• Výnosy z reklamy přibližně 3,0 mld. USD, což představuje zhruba dvojnásobek oproti předchozímu roku. 

Komentář vedení

Společnost ve zprávě akcionářům uvedla: „Naše finanční výkonnost zůstává solidní a jsme na dobré cestě splnit letošní cíle.“

Firma zároveň upozornila, že od roku 2027 přesune zveřejňování reportu o sledovanosti What We Watched na roční bázi v prvním čtvrtletí, aby se pozornost výsledkové zprávy soustředila na klíčové finanční ukazatele – výnosy a provozní zisk. V produkci dále roste využití nástrojů umělé inteligence – GenAI postupy byly v roce 2026 použity přibližně u 300 titulů, nejvíce v postprodukci. Nedávná zvýšení cen podle společnosti proběhla v souladu s očekáváním.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost za druhé čtvrtletí odkoupila vlastní akcie v hodnotě 4,7 mld. USD, což představuje dosud nejvyšší čtvrtletní objem zpětných odkupů v historii firmy.

Akcie Netflix

Akcie Netflixu (NFLX) v předburzovní fázi obchodování klesají o 8,74 % na 67,85 USD.

Akcie Netflix Inc (NFLX) před výsledky uzavřely na 74,35 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	313,1	P/E	23,4
Vývoj za letošní rok (%)	-20,7	Očekávané P/E	20,9
52týdenní minimum (USD)	70,9	Prům. cílová cena (USD)	107,5
52týdenní maximum (USD)	127,8	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Netflix, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.