USA - Index obecných současných podmínek průmyslu zprávy Empire State Fedu New Yorku v říjnu

Index obecných firemních podmínek zprávy Empire State zpracovatelského průmyslu Fedu New Yorku (10 2007)

Skutečnost: -24,62

Očekávání: -10,5 (Reuters) respektive -10,0 (Bloomberg)

Předchozí: -7,4

Rozbor: Mírná recese ek. aktivity dle průmyslových firem regionu New York se v říjnu nečekaně prudce zvětšila na silnou úroveň. Průmyslové firmy regionu také vykazují podobně silný pokles nových zakázek poté, co jejich objem ještě v září mírně rostl. Oslabil také růst nákladů firem a růst cen vlastní produkce, tyto růsty ale zůstaly silné. Mírně se zmenšil pokles zaměstnanosti. Růst ekonomické aktivity v příštím roce se čeká prudce nižší než v září, stále se ale čeká její silný růst, stejné hodnocení platí i pro očekávané nové zakázky průmyslových firem. Podobně jako v případě současnosti, průmyslové firmy snížily očekávání růstu nákladů a cen vlastní produkce, stále jsou ale silné. Zatímco v září průmyslové firmy regionu čekaly ještě silné růsty zaměstnanosti a investičních výdajů, v říjnu se čeká na prahu druhého čtvrtletí příštího roku pouze jejich mírný růst.

Hodnocení: Zpráva je prvním indikátorem dopadu eskalace finanční krize na ekonomiku. Zpráva potvrzuje obavu recese provázené oslabením inflačním tlakům. To dokumentuje i firemní výhled, i když ten stále i přes výrazné oslabení ukazuje silný růst ek. aktivity v příštím roce. Optimismus ale v dalších měsících zřejmě uvadne.

Dopad zpráv na finanční trhy: Zpráva je příznivá pro dluhopisy, nepříznivá pro akcie a dolar stejně jako ve stejný čas zveřejněný nečekaně výrazný pokles zářijových maloobchodních tržeb/maloobchodních tržeb bez prodeje automobilů. Rovněž ve stejný čas zveřejný zářijový pokles indexu PPI respektive pro trhy nepříznivý nečekaně silný vzestup indexu PPI bez cen potravin a energií maí celkově na trhy spíše příznivý dopad, když oslabení inflačních tlaků není provázeno jeho významnějším přenosem. Dolar k euru po zprávách posiluje o 0,3%.

Dopad na výhled monetární politiky: Čekáme, že Fed hlavní úrokovou sazbu sníží na říjnovém zasedání o úrokových sazbách o 25-50bps a stejný krok zvolí zřejmě i v prosinci