Eurozóna - Makroekonomické události 12,13/11

Očekávaný dopad událostí na trhy: HDP by měl ve třetím čtvrtletí oslabit, mělo by se potvrdit, že recese nastala nečekaně rychle, zpráva by měla být příznivá pro dluhopisy a euro, nepříznivá pro akcie

08.00 CET SRN -HDP (Q3 2008,předběžné výsledky,q/q,očištěno o kalendářní a sezónní efekt) SRN - HDP (Q3 2008,předběžné výsledky,y/y,očištěno o kalendářní efekt)

Očekávání -0,2% (Bloomberg, Reuters) respektive 0,1% (Atlantik FT) Očekávání 1,0% (Bloomberg) respektive 1,2% (Atlantik FT)

Předchozí -0,5% Předchozí 1,7%

SRN -HDP (Q3 2008, y/y)

Očekávání 1,6% (Reuters, Bloomberg)

Předchozí 3,1%

Zpráva by měla v průměru za první pololetí potvrdit nevýraznou recesi ekonomiky kvůli drahým energiím a euru, zpomalení růstu americké ekonomiky, vyšším úrokovým sazbám a finanční krizi (náročnější podmínky finančních trhů, potíže finančních ústavů a ztráta důvěry ve finanční systém, propad cen akcií). Předpokládáme oslabení domácí poptávky (spotřeba domácností a investice a exportu), který ale v průměru zůstává důležitým kontributorem růstu ekonomiky kvůli dlouhodobě robustnímu růstu světové ekonomiky, v recesi je aktivita služeb a průmyslu. Ekonomika je ke všemu stále křehká kvůli vysoké nezaměstnanosti a tak i nízkému růstu mezd a trvale slabosti spotřeby domácností, drahému euru a ropě. Čekáme pokles růstu HDP SRN letos z 2,6% loni na 1,4% a příští rok pokles HDP o 1,2%, HDP Eurozóny by měl vykázat podobně výrazné oslabení, recesi ekonomiky by měla provázet recese aktivity průmyslu, služeb, spotřeby domácností, investic, trhu práce, slabší růst exportu a příznivý inflační výhled kvůli výše zmíněným důvodům