Report ČR z 8. 12. + akciový výhled

Poměrně nezáživnou seanci předvedl v úvodu týdne domácí trh, který se však zásluhou téměř všech emisí alespoň solidně posunul výše. Trh díky pátečnímu závěru v USA a silnému optimismu na evropských trzích otevřel rovnou výše a přes částečné následné vybírání zisků se odpoledne navrátil k růstu a zakončil prakticky tam, kde otevřel. Celkové objemy obchodů však byly velmi podprůměrné, když dosáhly jen 1, 33 mld. Kč. Z toho přitom přes 750 mil. Kč zařídil ČEZ (+6,48 %), který se téměř po měsíci posunul zpět nad hranici 800 Kč. Poměrnou likviditu si udržela už jen KB (+1,68 %) a na poslední dobu a cenu i NWR (+5,41 %). Ceny ropy oproti pátku poskočily výše, obdobně jako i UNIPETROL (+6,39 %), kde se opět řeší možné zvýšení podílu v České rafinérské. Největší posun výše však předvedlo CETV (+9,01 %), které poprvé po 3měsících uzavřelo nad 20denním SMA. Téměř 8měsíční maxima o něco vylepšil PHILIP MORRIS (+1,47 %). Naopak TELEFÓNICA O2 (+0,23 %), která se poslední dny dostala výše, musela odpoledne těžce bojovat s udržením zisku. Solidní posun výše při svátku ve Vídni předvedla ERSTE (+6,38 %) i VIG (+3,93 %). Po skončení odkupu se téměř neobchodovalo s ECM (-0,04 %), která jako jediná emise uzavřela, i když neznatelně, v červeném. Index PX se posunul výše o 3,92 % na 856,1 bodu, tedy poblíž určitým technickým hranicím.

Pro úterní seanci je k dispozici řada změn ratingů. Moody´s snížila výhled pro ČR z „pozitivní“ na „stabilní“, když uvedla, že ČR nebude ušetřena světových problémů už i vzhledem k „silnému“ automobilovému průmyslu. Přesto očekává, že si povede nejlépe (bude odolnější) z okolních mladých ekonomik. Včera večer byla zveřejněna informace, že tato ratingová agentura potvrdila rating i pro KB. Obdobně se zachovala i konkurenční Standard & Poor´s, která má u banky nastaven dlouhodobý rating dokonce o stupeň vyšší než je devizový rating ČR. V rozhovoru v HN však dnes finanční ředitel uvedl, že společnost má do deseti firem z řad středních a velkých podniků. Které nesplácejí včas úvěry. U fyzických osob nezaznamenává banka potíže. Zopakoval také již dřívější informaci, že není možné, aby banka udržela 20 % tempo růstu ziskovosti. Banka se prý zajímá i o akvizice v regionu. Morgan Stanley dnes snížil doporučení pro akcie TELEFÓNICA O2 z „overweight“ na „equal-weight“ resp. stále však ponechává i stupeň „attractiv“. Cílovou cenu snižuje z 650 na 550 Kč. Po včerejším svátku se začne obchodovat dnes i ve Vídni, která tak bude muset „dohánět“ včerejší vývoj a tak větší % nárůsty zde budou působit kontraproduktivně, když přitom ERSTE by měla zaznamenat větší posun výše. Čekat se však bude tento týden na vyjádření ze strany EK týkající se tamní státní pomoci bankám. Domácí trh včera zaznamenal menší výkonnost než západní státy. Doufat můžeme, že dnes situace bude příznivější. Hledět se bude na v 11 hod. zveřejňovaný index ekonomického sentimentu ZEW v Německu, což může určit další náladu na trzích.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz