USA - Šéf Fedu Bernanke odmítá úvěry Fedu automobilkám

USA - Dopis šéfa Fedu Bernankeho šéfovi Bankovního výboru senátu, republikánovi Christopheru Doddovi a členovi sněmovny reprezentantů, demokratovi Paulu Kanjorskimu

Rozbor: Šéf Fedu Bernanke v dopise 05.12. Doddovi vyjádřil "extrémní rezervovanost" Fedu k tomu, aby centrální banka poskytla půjčku americkým automobilkám zvlášť pokud by těmto firmám odmítl pomoc kongres. Uvedl, že Fed by se stal součástí průmyslové politiky a vzdálil by se svému obvyklému poslání a předchozí politice i pokud by firmy měly dostatečné zajištění úvěrů. Uvedl rozdíly ve srovnání se záchrannou pomocí finančním institucím ve výši 700 mld. USD v říjnu s tím, že zákrok musel být rychlý kvůli odvrácení zhroucení finančního systému. Vedle toho pomoc automobilovému průmyslu je podle něj záležitostí vlády a kongresu. Jako možná řešení naznačil reorganizaci bankroty nebo restrukturalizaci odvětví nebo vládou asistovaných sloučení firem. Dodd se dříve zasazoval o to, aby Fed pomohl také automobilkám žádajícím o méně peněž než finanční instituce. Vyzval k nalezení řešení před důsledky kolapsu automobilového průmyslu. Poukázal přitom na závazek Fedu dbát o ek. růst a zaměstnanost. "Myslím, že americký zpracovatelský průmysl je stejně důležitý pro ekonomiku jako stabilní finanční sektor.

Bernanke dále v dopise 28.11. Kanjorskimu uvádí omezené možnosti Fedu přímo půjčovat nebo nakupovat závazky států a municipalit. Nejefektivnějším řešením je dle šéfa Fedu stabilní finanční prostředí, které by měl zajistit Program nouzové hospodářské stabilizace

Hodnocení, dopad na výhled monetární politiky: Komentáře Bernankeho ukazují na limity fiskální politiky. Americké automobilky požádaly v kongresu o minimálně 55 mld. USD hlavně v podobě vládních úvěrů ve výši 34 mld. USD a dále přibližně 16,9 mld. USD již odsouhlasených ministerstvem energií jako pomoc producentům vyrovnat se s novými palivovými požadavky. Všechny významné automobilky požádaly o bankovní status a navíc General Motors a Chrysler i o spoluúčast na Programu sanace problémových aktiv (TARP).

Čekáme, že Fed sníží hlavní úr. sazbu na příštím zasedání o úr. sazbách o 50bps na 0,50% kvůli finanční krizi (recese trhu domů, náročnější podmínky finančních trhů, potíže finančních institucí, narušení důvěry ve finanční systém, propad cen akcií) a hospodářská krize (velká recese aktivity maloobchodu, investic do strojů a zařízení, služeb, průmyslu, hlavně odvětví automobilů, trhu práce, domů, regionální ek. aktivity dle předstihových indikátorů, spotřebitelského sentimentu, oslabení růstu exportu)