Spotify vydalo výsledky hospodaření za 3Q, meziroční růst výnosů o 7 %, růst počtu předplatitelů

Hudební streamovací společnost Spotify zveřejnila výsledky hospodaření za 3Q a výhled na další kvartál. Počet měsíčních aktivních uživatelů vzrostl napříč všemi regiony, podpořen zejména růstem v regionu zbytek světa, v Evropě a Severní Americe. Růst počtu předplatitelů se také projevil ve všech regionech, tažen Latinskou a Severní Amerikou.

Výsledky společnosti Spotify (SPOT) za 3Q 2025
	3Q 2025	Konsensus 3Q 2025	3Q 2024
Výnosy (mld. EUR)	4,27	4,23	3,99
Čistý zisk (mil. EUR)	0,90	--	0,30
Zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	3,28	--	1,45

Výsledky za 3Q

Společnost ve třetím kvartále zvýšila meziročně své výnosy o 7 % na 4,27 mld. EUR, mezikvartálně výnosy vzrostly o 2 %. Z toho výnosy z předplatného (Spotify Premium) vzrostly o 8,8 % na 3,83 mld. EUR při očekávání 3,76 mld. EUR. Výnosy z reklam meziročně poklesly o 6 % a dosáhly 446 mil EUR.

Provozní zisk vzrostly meziročně o 28 % a dosáhl 582 mil EUR. Hrubá marže za 3Q se zvýšila z 31,1 % na 31,6 %, při očekávání Wall street 31,1 %. Volné peněžní toky vzrostly meziročně o 13 % a dosáhly rekordních 806 mil. EUR. Kapitálové výdaje se zvýšily z 19 na 23 mil. EUR.

Vývoj hrubé marže společnosti, zdroj: Spotify

Ostatní metriky

MAUs (Monthly active users), tedy počet měsíčních aktivních uživatelů vzrostl meziročně o 11 % na 713 mil., predikovalo se 710,6 mil.

Počet předplatitelů Spotify Premium se zvýšil meziročně o 12 % a dosáhl počtu 281 mil., při očekávání 280,91 mil.  

Průměrný výnos na uživatele dosáhl 4,53 EUR s predikcí 4,51 EUR.

Vývoj měsíčně aktivních uživatelů (vlevo), vývoj počtu uživatelů s předplatným a bez předplatného (uprostřed) a vývoj výnosů dle segmentu (vpravo)

Výhled na 4Q

Co se týče výhledu na čtvrtý kvartál společnost očekává počet měsíčních aktivních uživatelů na úrovni 745 mil. při očekávání Bloomberg 740,31 mil. Počet předplatitelů Spotify Premium očekává společnost ve výši 289 mil., kdy společnost predikuje přilákání 8 milionů nových předplatitelů v tomto kvartále.

Celkové výnosy společnost predikuje ve výši 4,5 mld. EUR při očekávání trhu 4,57 mld. EUR. Hrubou marži pak společnost předpovídá ve výši 32,9 % při očekávání 32,5 %.

Komentář CEO

„Náš business je ve zdravé kondici. Inovace přinášíme rychleji než kdy dřív. Také máme všechny nástroje, které potřebujeme – stanovování cen, inovace produktů, provozní efektivitu, a nakonec i oživení v segmentu reklam – abychom doručili, jak růst výnosů, tak zvyšování ziskovosti,“ uvedl Daniel Ek, zakladatel a CEO společnosti. „Všechno se to vrací k uživatelskému prožitku, a právě tam se nyní nacházíme: 700 milionů uživatelů, kteří se soustavně vrací, angažovanost na rekordních hodnotách. Budujeme Spotify s dlouhodobou vizí.“

Akcie Spotify

Akcie Spotify Technology SA (SPOT) včera před výsledky pokesly o 1,7 % na 644,09 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	134,3	P/E	96,4
Vývoj za letošní rok (%)	+44,0	Očekávané P/E	101,7
52týdenní minimum (USD)	376,0	Prům. cílová cena (USD)	755,6
52týdenní maximum (USD)	785,0	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Bloomberg, Spotify

 

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.