Fiskální stimuly: hra o americké voliče.

Neutěšený stav americké ekonomiky představuje pro řadu politických subjektů ohromný politický potenciál. Vždy, když

panuje všeobecná shoda o blížící se hrozbě, v nynějším podání obavy o zpomalení americké ekonomiky, snaží se

establishment ukázat svou potřebnost a odhodlanost vyřešit nastalou situaci. Jedním z prostředků pro dosažení

stanovených cílů, tedy pomoci americké ekonomice nad rámec monetárních stimulů, jsou různé typy fiskálních politik.

Na současnou snahu dvou hlavních subjektů americké politické scény, republikánů a demokratů, lze pohlížet hned dvěma

směry. Prvním je unikátní způsob dosažení shody mezi oběma subjekty a rychlosti prosazení možných změn. Druhým je pak

pohled na samotné prostředky zvolené k naplnění určených cílů, tedy efektivnost konečných dopadů fiskálních stimulů

na americkou ekonomiku.

Přes protichůdné pohledy na způsob hospodářské politiky byla až nečekaně rychle dosažena shoda o potřebnosti

fiskálních stimulů hlavními politickými stranami v USA. Důvodem je pochopitelně všeobecná shoda o zhoršeném stavu

americké ekonomiky, zejména pak problémy na trzích s nemovitostmi, které by se mohly rozšířit i do ostatních segmentů

ekonomiky. Nicméně nad rámec snahy o přerozdělení bohatství směrem k postiženým subjektům je více než zajímavé

sledovat motivy, které vedly k využití tohoto politického potenciálu. Teorie her nabízí možné vysvětlení důvodů, proč

došlo k rychlé shodě u obou konců politického spektra. Žádná politická strana si před nacházejícími presidentskými

volbami nemůže dovolit promrhat politický kapitál vyplývající ze současných problémů americké ekonomiky. Paradoxně

nicméně namísto protichůdných postojů obou hlavních subjektů politického spektra došlo ke všeobecné shodě o

potřebnosti fiskálních stimulů a vysvětlení může poskytovat právě teorie her.

S jistou nadsázkou lze říci, že současné rozhodnutí americké politické scény má podobu opakující se politické hry s

nenulovým součtem, respektive případu známém jako vězňovo dilema. Tedy situace, kdy zisk jedné strany nutně nemusí

znamenat ztrátu druhé. Vzájemná spolupráce obou subjektů může znamenat apriori lepší výsledek, než sledování

vlastního prospěchu obou politických protihráčů. Každá strana si totiž intuitivně uvědomuje možné dopady

ne-spolupráce a dosažená shoda představuje lepší řešení pro obě zúčastněné strany než sledování vlastních cílů. Nelze

se poté divit rychlosti s jakou byla vzájemná shoda prosazena.

Nad rámec motivů dosažené shody je ovšem také nutné diskutovat smysluplnost dopadů fiskálních stimulů, a to jak z

pohledu faktické, tak i časové účinnosti. Plánovaný balíček opatření zahrnuje řadů fiskálních stimulů, jak pro

domácnosti, tak pro korporátní sektor. Na straně domácností daňové úlevy pro domácnosti odstupňované dle počtu dětí.

Hlavním pilířem by tedy měly být daňové úlevy, nicméně levicová část americké politické scény logicky také tlačí na

pomoc pro domácnosti, které z důvodu nízkých příjmů daně téměř neplatí a následně i změny v pracovní politice. V

korporátním sektoru by se pak mělo jednat o daňové úlevy v oblasti nových investic a dále slevy na již zaplacené daně

a další. Samy o sobě daňové úlevy jsou požehnáním pro ekonomiku, dlouhodobě stimulují ekonomiku a podporují

dlouhodobý růst a zvyšují budoucí flexibilitu reakce ekonomiky na budoucí možné problémy. Na druhou stranu problémem

může ovšem být právě až dlouhodobý dopad bez většího efektu na aktuální problémy, dále pak neplošné daňové úlevy

mohou mít dopad na strukturální změny v ekonomice a především pak financování daňových úlev pomocí zadlužování státu,

které může, za určitých okolností, efekty nižších současných daní zcela vymazat.

Sporným bodem fiskálních stimulů je další podpora agentur Fannie Mae a Freddie Mac poskytujících státem garantované

půjčky na bydlení. Tento krok spíše než by pomohl narovnání cen hypotečního trhu povede k oddálení tolik potřebné

korekce. Dojde totiž k dalšímu pokřivení vnímání tržního rizika při poskytování hypoték s dopadem na všechny subjekty

na trhu. Existuje-li na trhu státem zvýhodněný subjekt jsou ostatní nuceni také přizpůsobit své politiky poskytování

hypoték této zvýhodněné "konkurenci".

Obě strany se samozřejmě budou snažit i z motivů získání dalších politických bodů prosadit pro své cílové skupiny

voličů co nejvíce výhod. Ze vzniklé shody tak může vzejít mnoho dlouhodobě pozitivních stimulů pro americkou

ekonomiku i mnoho negativních opatření prohlubujících současné problémy a snižujících flexibilitu americké ekonomiky.