Kurz USD/EUR může vyšplhat až k 1,50

Kurz USD/EUR v závěru minulého týdne vyšplhal k nejvyšší úrovni od konce ledna letošního roku, když vzrostl na 1,4161. Ještě v pátečních podvečerních hodinách začal ale dolar korigovat a během dnešního asijského obchodování se již posunul pod úroveň 1,39.

Zveřejněné údaje z reálné ekonomiky ve Spojených státech byly pro trhy milým překvapením. Nicméně nižší než očekávaná inflace hraje opět ve prospěch dalšího kvantitativního uvolňování ze strany Fedu. Právě Ben Bernanke řekl, že nízká inflace vedle vysoké nezaměstnanosti je jeden z faktorů opodstatňující další zásah ze strany americké centrální banky.

V současné době se hledají jen těžko argumenty, proč by měl dolar výrazněji zkorigovat, popřípadě otočit svůj trend. Přesto současné razantní oslabení americké měny neodpovídá makroekonomickým fundamentům a i technické faktory ukazují na jeho přeprodanost. Nicméně do začátku listopadu, kdy bude zasedat Fed, bude málokdo otevírat pozice proti současnému trendu. Nelze tedy vyloučit, že by se kurz mohl krátkodobě vyšplhat až k 1,5000.

Výraznější korekce kurzu USD/EUR bude záležet na vyjádření centrální banky k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování. Tu lze očekávat jen tehdy, pokud se Fed rozhodne do ekonomiky napumpovat méně než na trzích očekávaný jeden bilion dolarů. V takovém případě by opětovné posílení dolaru mohlo být poměrně rychlé a výrazné.