Ranní komentář pro 13.5.2011

Evropské akcie zahajují dnešní den pozitivně, po lepších výsledcích něterých firem (např. ThyssenKrupp) zahajuje německý index DAX dnešní obchodování růstem o cca 0,50% na 7480 bodů.

Včera před závěrem trhu reportoval své výsledy za 1Q operátor Telefónica O2 Czech Republic. U tohoto titulu jsme zvyklí, že výsledky nepřináší velké odchylky od tržních odhadů a nejinak tomu bylo i včera. Tržby za 1Q dosáhly 12,9 mld. Kč (-6,8% y/y), při tržním konsenzu 12,98 mld. Kč a našem odhadu 12,88 mld. Kč. Oproti tržnímu konsenzu tedy vidíme mírné zklamání. Podobně jako v předchozích kvartálech společnost čelí v obou segmentech poklesu výnosů, v pevném segmentu vlivem dalšího úbytku počtu a využití pevných linek, v mobilním segmentu přispívá k poklesu pokračující konkurence mezi operátory která přispívá k nabídce pro uživatele atraktivnějších tarifů, od 1.1. také došlo k dalšímu regulovanému poklesu MTR. Mírný růst (ale nižší než naše odhady) si zachovaly výnosy z připojení k internetu v pevném segmentu.  Na Slovensku pokračuje výrazný růst počtu klientů, výnosy z tohoto trhu přesáhly 800 mil. Kč. Nákladová stránka se pohybovala vcelku v souladu s odhady, proto mírně horší vývoj OIBDA (5,07 mld. Kč, -5,2% y/y) odpovídá vývoji tržeb. Nižší než odhadovaná byla výše odpisů, to přispělo k tomu, že čistý zisk nakonec mírně přesáhl tržní odhad, kdy dosáhl 1,74 mld. Kč (-13,5% y/y). Operátor dále potvrdil své výhledy celoročního hospodaření v oblasti OIBDA (pokles 1% až 5%). Naše hodnocení včerejších výsledků je neutrální. Hlavní trendy vývoje telekomunikačního trhu se potvrdily, u tržeb došlo k mírnému zklamání, to však bylo na čistém zisku vyváženo.

Dnes očekáváme:

Dnes v 11:00 očekáváme zveřejnění ukazatele HDP za eurozónu za 1.čtvrtletí tohoto roku, v 14:30 v USA bude zveřejněna statistika dubnové spotřebitelské inflace, v 15:55 index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity. Své výsledky za 1Q by dnes měla oznámit česká firma iCom Vision Holding, obchodovaná na polském trhu NewConnect.

Kompletní Ranní komentář ke stažení  zde.