Snižujeme cílovou cenu pro Fortunu s doporučením koupit

Ponecháváme stávající investiční doporučení pro akcie společnosti Fortuna na stupni koupit, ovšem snižujeme cílovou cenu oceňované společnosti na hodnotu 104,- Kč za akcii z předešlých 126,- Kč za akcii.

Cílovou cenu společnosti jsme snížili zejména díky
očekávanému poklesu marží ze sázení v Polsku a Slovensku a
horší výkonnosti číselné loterie v ČR a prodeji 10 % podílu ve
společnosti Fortuna Loterie. Dále se na nižší cílové ceně
projevil mírný pokles očekávaného dlouhodobého růstu
společnosti, mírně vyšší diskontní sazba a vyšší splátky dluhů.
Na druhé straně pozitivně na ocenění působily vyšší objemy
sázek a vyšší čistý zisk z kurzového sázení v ČR, což bylo
ovlivněno úspěchem z EURO 2012 a akvizicí klientů.

Robin Koklar, analytik, Fio banka, a.s.

http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/119624_Oceneni_FORTUNA_ENTERTAINMENT_GROUP_N.V.zari_2012.pdf