TradeFio - komentář k pozici v KITD

Po předchozích výrazných změnách ve vedení společnosti a jejím směřování, dostalo dění kolem firmy KITDigital v minulém týdnu další dramatický rozměr. Současné vedení oznámilo chyby v účetnictví, které mají vést ke změnám výkazů z let 2009-2011 a rovněž výkazů z letošní první poloviny roku. Nesrovnalosti se mají týkat účtování tržeb z určitých licencí a transakcí s propojenými firmami. Tyto nesrovnalosti následně popřel bývalý CEO společnosti a nadále významný akcionář Kaleil Isaza Tuzman, pod jehož vedením mělo k chybám dojít. Tuzman v otevřeném dopise správní radě formuloval několik kroků, které je nutné učinit ke stabilizaci firmy. Tuzman nevěří současnému managementu, že je schopen tyto kroky realizovat a v dopise uvádí, že je připraven vést skupinu investorů, která by firmu odkoupila za 3,75 USD za akcii.

Na nové informace ohledně chyb v účetnictví reagovaly akcie KITDigital výrazným propadem, když se po zveřejnění propadly na americkém trhu v poobchodní fázi o více jak 70% na hranici 0,5 USD. Deklarovaný zájem o odkoupení společnosti propad v následujícím dni sice částečně zmírnil, přesto se titul v posledních dnech obchoduje v rozmezí 0,6-0,8 USD. Důvěra v relevantnost nabídky je tak evidentně minimální.

Aktuální události jsou vyvrcholením problémů z letošního roku, kdy se investoři dočkali řady zavádějících a nepravdivých informací, které znemožňovaly korektní investiční rozhodování. Celková situace, která hraničí v některých aspektech s podvodným jednáním a v USA již běží několik vyšetřování s ohledem na možnost porušení federálních zákonů, přinesla od začátku roku pokles hodnoty akcií o více jak 90% a investice do této společnosti byly v podstatě zmařeny.

Přestože důvěryhodnost společnosti je na minimální úrovni a další vývoj výrazně nejasný, rozhodli jsme ponechat akcie společnosti v modelovém TradeFio. K rozhodnutí nás vede především fakt, kdy tržní hodnota pozice při cenách 0,7 USD je nižší než 1% celkového majetku a případný úplný krach společnosti a ztráta zbývající hodnoty již nezpůsobí výraznější negativní dopad. Zůstává naopak otevřena možnost, kdy další nepředvídatelné zprávy můžou přinést alespoň částečnou korekci propadů s možností prodeje na vyšších cenách.

Fio banka, a.s.