Pegas Nonwovens: odhady výsledků za 4Q 2014

Hospodářské výsledky společnosti Pegas Nonwovens za 4Q 2014 budou zveřejněny 19.3.2015 před otevřením trhu.

Očekáváme, že společnost za poslední loňské čtvrtletí představí meziročně lepší výsledky na všech úrovních hospodaření. Hlavní pozitivní vliv předpokládáme ze strany nižších cen vstupů, které by již měly být příznivě ovlivněny výrazným propadem cen ropy z druhé poloviny loňského roku. Zejména pozitivní nákladový efekt by tak podle našich odhadů měl přinést meziroční růst EBITDA zisku o 8,5 % na 11,5 mil. EUR a slušnou EBITDA marži přesahující 20 %. Příznivý vliv do výsledků očekáváme i ze strany mírně vyšší produkce (prodejů), když ve 4Q 2013 egyptská linka sice vyráběla komerčně, ale plného výkonu začala dosahovat až začátkem roku 2014. Kombinace námi odhadovaného cca 2% meziročního nárůstu produkce a vyšších cen polymerů z prvních devíti měsíců roku 2014 (které by se měly promítnout do vyšších cen produkce) by měla pozitivně působit na výnosy, které ve 4Q 2014 predikujeme o 5 % y/y vyšší na úrovni 55,9 mil. EUR. Výraznou meziroční změnu předpokládáme na úrovni konečného výsledku hospodaření. Zatímco ve 4Q 2013 společnost vykázala kvůli výrazným nerealizovaným kurzovým ztrátám čistou ztrátu 7,6 mil. EUR, tak ve 4Q 2014 negativní kurzový vliv neočekáváme, což by mělo indikovat čistý zisk kolem úrovně 6 mil. EUR.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/160184_Pegas_odhady_hospodareni_4Q_2014.pdf