Zisk Unipetrolu za 1Q výrazně překonal očekávání analytiků díky vyšší rafinérské marži

Rafinérsko-petrochemický holding Unipetrol představil výsledky za první čtvrtletí 2015. Nižší cena ropy výrazně podpořila výsledky společnosti díky růstu rafinérské marže, i snížila energetické náklady. Dařilo se také ethylenové jednotce a maloobchodu.

Tržby Unipetrolu v prvním čtvrtletí meziročně klesly o 16 % na 23,975 mld. Kč z 28,691 mld. Kč v důsledku poklesu cen ropy.

Čistý zisk v 1Q dosáhl 1,995 mld. Kč, v 1Q roku 2014 společnost dosáhla čisté ztráty 249 mil. Kč (čistého zisku 937 mil. Kč po zaúčtování pozitivního vlivu z nákupu 16% podilů v České rafinérské).

Analytici oslovení agenturou Reuters očekávali tržby ve výši 25,16 mld. Kč a čistý zisk ve výši 1,59 mld. Kč.

Provozní zisk EBITDA při uplatnění účetního principu LIFO meziročně vzrostl na 3,111 mld. Kč z 557 mil. Kč díky značnému zlepšení rafinérských marží, vyšším prodejům rafinérských produktů, vyšším palivovým maržím a maloobchodním prodejům.

Rafinérská marže vzrostla na 5,5 USD/barel (y/y +4,1 USD/b) díky vyššímu spreadu na dieselu a nižším diskontům na topném oleji. Kombinovaná petrochemická marže meziročně klesla na 611 EUR/t (y/y -6 % z 648 EUR/t) kvůli nižší marži z olefinů (y/y -26 % na 289 EUR/t) v důsledku klesajících spreadů mezi olefiny a primárním benzínem.

Společnost zpracovala 1243 tis. tun ropy (y/y +10 %), rafinérské kapacity byly využité na 84 % (y/y +1 p. b.), což společnost považuje za solidní číslo vzhledem k odstávce kralupské rafinérie a sezónnosti. Od května, kdy Unipetrol plně ovládne Českou rafinérskou, společnost očekává zvýšení konverzní kapacity o třetinu na 8,7 mil. tun ropy za rok.

Ethylenovou jednotku společnost využila na 95 % (y/y +3 p. b.), meziročně se také výrazně zlepšil prodejní mix směrem k polymerům s vysokou marží (polyethylen y/y +17 %, polypropylen y/y +10 %).

Unipetrol nakupoval ropu v průměru za 54 USD/barel, meziročně o 50 % levněji. Nízká cena ropy také významně snížila energetické náklady provozu.

Dařilo se také maloobchodu, podíl Benziny na trhu meziročně vzrostl na 15,1 % z 14,7 %.

Titul (BAAUNIPE) posiluje o 4 % na 156 Kč.

Zdroj: Unipetrol, Reuters

Jan Tománek, Fio banka, a.s.