Denní report - pondělí 11.05.2015

ČR: Pražská burza předvedla největší růst od poloviny března SRN: Akcie Lufthansy DAX nespasily, ten na úvod týdne odepsal 0,4 USA:Nová maxima Wall Street neviděla, indexy uzavíraly u denních minim

Pražská burza

Očekávané události

09:00 CPI (m-m) (duben): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: 0,1 %

09:00 CPI (y-y) (duben): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 0,2 %

09:00 Míra nezaměstnanosti (duben): očekávání trhu: 6,8 %, předchozí hodnota: 7,2 %

Popis trhu

Pražská burza začala týden pěkně od podlahy, index PX posílil +1,4% na 1042 bodů. Tahounem byla Erste, jejíž akcie doháněly růst z Vídně a titul posílil nad 715 Kč. Jde o nejvyšší úrovně Erste od loňského června, těsně předtím než společnost varovala před vyššími odpisy. Akciím ČEZu se před zítřejšími výsledky konečně podařilo prorazit nad 640 Kč úroveň (+1,2%) - při nejvyšším objemu dne 220 mil. Kč. Jen o něco málo zůstalo pozadu Komerční banka (200 mil. Kč), jež si připsala +1% na 5316 Kč. Zprávy o velmi dobrých maržích za předchozí měsíc poslaly Unipetrol na 158 Kč (+2%). Jde o nejvyšší uzavírací hodnotu v letošním roce a zřejmě „definitivní“ usazení se nad metou 150 Kč. Dařilo se také Pegasu, který stačí růst bez nových zpráv a jeho závěr na 756,9 Kč (+2,2%) je nejvyšší hodnota od roku 2007. Sérii 5 poklesů v řadě přerušila mediální CETV, její akcie se obchodovaly kolem 61,5 Kč (+1,2%). Společnost 02 se podařilo vylepšit svá krátkodobá maxima na 215 Kč (+0,9%).

 

Podnikové zprávy

Erste Group

Analytici Exane BNP Paribas zvýšili cílovou cenu Erste na 740,7 Kč z 686,8 Kč při stávajícím doporučení „outperform“.

Unipetrol v dubnu dosáhl rekordní kombinované petrochemické marže

Společnost Unipetrol oznámila dubnové průběžné makroekonomické ukazatele, které akcionáře potěší. Kombinovaná petrochemická marže se meziměsíčně zvýšila z 615 na 771 EUR/t. Rafinérská marže se meziměsíčně snížila z 6,9 na 5,4 USD/barel, přesto zůstává na vysokých úrovních, když za 1Q rafinérská marže činila 5,5 USD/barel.

Petrochemická marže z olefinů se meziměsíčně zvýšila z 274 na 317 EUR/t, přičemž za 1Q společnost dosáhla marže na úrovni 289 EUR/t. Marže z polyolefinů meziměsíčně výrazně vzrostla z 341 EUR/t na 454 EUR/t, což je nové maximum ve sledovaném období od roku 2008.

ČEZ: odhady hospodaření za 1Q 2015

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za 1Q 2015 budou vyhlášeny 12. 5. 2015 v 8:00h a v 10:00h bude následovat tisková konference k uvedeným výsledkům. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat v 16:00h.

Podle našich odhadů by ČEZ měl za první letošní čtvrtletí vykázat meziročně slabší výsledky na všech úrovních hospodaření. Hlavní negativní vliv, který bude přetrvávat po celý letošní rok, očekáváme ze strany nižších realizačních cen elektřiny, když ČEZ letos prodává silovou elektřinu ze svých zdrojů za cenu kolem 39 EUR/MWh, což je meziroční pokles o cca 11 %. Společnost tak již třetí rok v řadě musí čelit poklesu tržních cen elektřiny. Na straně pozitivních vlivů nevidíme pro 1Q 2015 tak dostatečně silné faktory, které by dokázaly efekt nižších prodejních cen silové elektřiny vykompenzovat. Téměř neutrální vliv do výsledků očekáváme ze strany produkce elektřiny, kde za 1Q 2015 nepredikujeme výraznou meziroční změnu, když předpokládaný růst výroby z jádra by měl být kompenzován nižší produkcí z uhelných zdrojů, a to zejména kvůli zastavení výroby v bulharské elektrárně Varna. Finanční část výsledovky bude zřejmě negativně ovlivněna výraznější depreciací turecké liry vůči dolaru, což by mělo mít nepříznivý dopad do ziskovosti tureckých aktiv. První letošní kvartál by jinak podle našich odhadů neměl být ovlivněn žádnými mimořádnými vlivy v podobě opravných položek k aktivům, když ČEZ většinou testuje svá aktiva ve druhé polovině roku. Je možné, že management sdělí vedle výsledků hospodaření rovněž návrh dividendy ze zisku roku 2014. Náš odhad ponecháváme neměnný, předpokládáme, že ČEZ by mohl letos vyplatit velmi obdobnou dividendu jako v loňském roce, tedy blízko úrovně 40 Kč na akcii.

Německo

Popis trhu

Index DAX 30 uzavřel na hodnotě 11 666,5 b. (-0,37 %).

Nejlépe si dnes vedly akcie leteckého dopravce Lufthansa (LHA, +3,5 %), kterým pomohlo zvýšené doporučení od Bank of America (aktuálně „buy“ s cílovou cenou 16 EUR). V zeleném zakončil i provozovatel frankfurtské burzy Deutsche Boerse (DB1, +1 %), Deutsche Bank (DBK, +0,8 %) nebo výrobce soli a potaše K+S (SDF, +1,9 %), který zítra ráno zveřejní hospodářské výsledky za uplynulý kvartál.

Výše zmíněné společnosti však patřili spíše ke světlým výjimkám, většina německých titulů v úvodu týdne ztrácela. Nejvíce nakonec odepsali výrobce automobilů Volkswagen (VOW3, -2 %), výrobce pneumatik Continental (CON, -1,3 %) nebo výrobce kosmetiky Beiersdorf (BEI, -1,1 %). Před zítřejšími výsledky ztrácela i pojišťovna Allianz (ALV, -1,2 %).

USA

Očekávané události

15:00 Optimismus malých firem NFIB (duben): očekávání trhu: 96,0, předchozí hodnota: 95,2

20:00 Státní rozpočet (duben): očekávání trhu: $151,5 mld., předchozí hodnota: $106,9 mld.

Popis trhu

Americké akcie v pondělí od otevření postupně ztrácely. Indexy tedy  prošlymenším vybíráním zisků (-0,5%) po pátečním růstu, který byl nejvyšší od března. Nedařilo se některým energetickým společnostem. Exxon Mobil se propadá -2,4%, když ceny ropy klesly pod 60 USD za barel. Ještě hůře je na tom Noble Energy (-6,4%), které ohlásilo akvizici společnosti Rosseta Resources za 2,1 mld. USD. Pokles komodit nesvědčí ani společnosti Monsanto (-2,3%) či Alcoa (-1,2%). Hilton Worldwide Holdings ztratilo -1,4% po zveřejnění informace, že Blackstone prodává 90 mil. akcií a jeho podíl ve společnosti se sníží pod 50%. Lepší než očekávané výsledky naopak pomohly vzhůru farmaceutické společnosti Actavis (+3,2%). Dařilo se také BMS (+1,8%) či Tenet Healthcare a biotechnologický index tak rostl čtvrtým dnem v řadě.

Podnikové zprávy

Společnosti Actavis vzrostl zisk nad očekávání, důvodem silnější prodeje značkových léků

Farmaceutická společnost Actavis dnes představila výsledky hospodaření za 1Q 2015.

Actavis zveřejnil čistý zisk ve výši 4,3 USD na akcii (před rokem 3,49 USD na akcii). Tržby v uplynulém čtvrtletí činily 4,2 mld. USD (před rokem 2,66 mld. USD). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali zisk 3,92 USD na akcii a tržby 4,1 mld. USD. Společnost tak v obou ohledech odhady analytiků překonala.

Za dobrými výsledky stojí především silnější prodeje značkových léků (léků pod patentovou ochranou), za které společnost utržila 1,74 mld. USD, což představuje nárůst o 192 % y-y. Značkové produkty tak v tržbách společnosti dohánějí generická léčiva, jejichž tržby vzrostly meziročně o 6,4 % na 1,78 mld. USD. Především díky vyšším prodejům značkových léků společnost dokázala nečekaně zvýšit svůj zisk, neboť marže na těchto produktech jsou díky vyšší, než v případě generických léčiv.

Actavis v březnu letošního roku dokončil nákup společnosti Allergan, který byl poprvé oznámen v listopadu 2014. Actavis zaplatil za Allergan více než 70 mld. USD v hotovosti a akciích. Jednalo se tak o největší akvizici ve farmaceutickém průmyslu za rok 2014.

Allergan se zaměřuje na vývoj a výrobu léčiv především pro oční, kožní, nervové a urologické poruchy, významnou divizí je také kosmetika. Nejvýznamnějším produktem společnosti je neurologický Botox, který se používá pro léčbu svalové hyperaktivity. Botox se ve formě injekcí využívá i v kosmetice, kde paralýzou některých obličejových svalů zabraňuje tvorbě vrásek.

Pro letošní rok očekává Actavis čistý zisk v rozmezí 17-18,5 USD na akcii.

 

Noble Energy kupuje Rosetta Resources za 3,9 mld. dolarů, která roste o 30 %

V ropném průmyslu se chystá další akvizice v řádech miliard dolarů. Ropná společnost Noble Energy (NBL) koupí konkurenční Rosetta Resources (ROSE) včetně dluhu za 3,9 mld. dolarů. Akcionáři Rosetta získají 0,542 akcie Noble Energy.

Hodnotou transakce se Rosetta oceňuje na 2,1 mld. dolarů. Noble Energy ale rovněž převezme i závazky společnosti v objemu 1,8 mld. dolarů.

Akvizice proběhne v době, kdy se investoři zaměřují na americkou produkci ropy z břidlic v souvislosti s poklesem cen ropy.

Akcie Noble Energy (NBL) v předobchodní fázi oslabují téměř o 5 % na 46,72 dolaru. Zatímco Rosetta Resources (ROSE) posiluje o téměř 30 % na 25 dolarů. Tržní kapitalizace Noble Energy činí 19 mld. dolarů.

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.