Softwarová společnost SAP představila výsledky za 2Q, daří se vlajkové lodi S/4Hana

Německá softwarová společnost SAP představila své výsledky za 2Q. Společnost sice zaznamenává růst v oblasti cloudových služeb, ty jí však přináší menší marži oproti klasickým prodejům licencí k softwaru. Výkonný ředitel Bill McDermott sází na novou verzi balíku S/4Hana, zároveň také propouští zaměstnance, aby udržel náklady pod kontrolou.

Výsledky společnosti SAP ve 2Q
	2Q 2015	2Q 2014	Konsensus 2Q 2015
Výnosy (mld. EUR)	4,970	4,151	4,905
Očištěné výnosy z cloudových služeb a podpory (mil. EUR)	555	242	538,7
Očištěné výnosy ze softwarových licencí a podpory (mld. EUR)	3,510	3,117	3,12
Čistý zisk (mil. EUR)	469	556	--
Zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	0,39	0,47	--
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	0,8	0,79	0,84

 

Finanční výsledky

Výnosy společnosti vzrostly o 20 % i díky oslabujícímu euru. SAPu se dařilo především v oblasti předplatného a podpory cloudových služeb, která zaznamenala meziroční růst výnosů o 129 %.

Michael Briest, analytik UBS s nákupním doporučením pro SAP, považuje výsledky cloudových služeb za silné, nižší provozní marže (28 %, očekávání: 28,5 %) je podle něj pochopitelná vzhledem ke slabším prodejům licencí, které po očištění o vliv měnových kurzů a další faktory zaznamenaly 7% pokles.

Přechod na cloud vyvíjí tlak na marže

Společnost SAP a konkurenční Oracle, který zaznamenal 17% pokles (10% pokles po očištění o měnové kurzy) výnosů z licencí v minulém čtvrtletí, Microsoft, který výsledky představí dnes po uzavření trhů, a další společnosti proměňují svůj obchodní model z prodeje licencí k softwaru na poskytování služeb a kapacity na svých cloudových serverech. Vzhledem k ostré konkurenci se však společnosti musí spokojit s nižšími maržemi z cloudových služeb.

Nová verze vlajkového softwaru Hana

Společnost v únoru uvedla novou verzi svého vlajkového účetního a obchodního softwaru S/4Hana, která si již získala 900 korporátních zákazníků (na konci 1Q: 370 zákazníků) Tento software společnostem umožňuje importovat data z online map, sociálních sítí a dalších zdrojů s cílem urychlit rozhodování managementu.

Výhled

Společnost dnes potvrdila svůj výhled pro rok 2015. SAP očekává, že očištěné výnosy z předplatného a podpory cloudových služeb v roce 2015 dosáhnou 1,95 až 2,05 mld. EUR. Očištěný provozní zisk by měl dosáhnout 5,6 až 5,9 mld. EUR. SAP očekává, že slabé euro se na výsledcích v dalších čtvrtletích projeví méně výrazně.

Akcie společnosti (SAP) rostou o 0,51 %.

Zdroj: SAP, Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.

Jan Tománek, Fio banka, a.s.