Cloudové služby drží Oracle nad vodou, společnost navyšuje buyback

Americká softwarová společnost Oracle zveřejnila krátce po včerejším closu výsledky hospodaření za fiskální 3Q 2016.

Výsledky společnosti Oracle za 3Q 2016
	3Q 2016	Konsensus 3Q 2016*	3Q 2015
Tržby (mld. USD)	9,01	9,13	9,33
Čistý zisk (mld. USD)	2,73	--	3,07
Čistý zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,64	0,62	0,68

*průměr z odhadů dle agentury Bloomberg

Tržby společnosti za uplynulý kvartál klesly meziročně o 3 % a mírně tak zaostaly za průměrným odhadem analytiků. Za hlavního viníka mírně slabších tržeb lze označit silný americký dolar. Při konstantním měnovém kurzu by tržby společnosti vzrostly meziročně o 1 %. Čistý zisk společnosti na úrovni 0,64 USD na akcii odhady analytiků mírně překonal.

Společnost i v uplynulém kvartále úspěšně pokračovala v transformaci směrem ke cloudovým službám, jejichž tržby vzrostly o 40 % na 735 mil. USD. Při konstantním měnovém kurzu by tržby této divize vzrostly dokonce o 44 %. Na druhé straně se však příliš nedařilo prodeji softwaru, na kterém společnost dosahuje nejvyšších marží. Tržby z prodeje nových softwarových licencí klesly meziročně o 15 % (-11 % při konstantním měnovém kurzu) na 1,7 mld. USD. Dle očekávání se příliš nedařilo ani prodej hardwaru, který klesl za stejné období o 13 % na 1,14 mld. USD. Dlouhodobě stabilní výsledky společnost potvrdila na poli technické podpory a prodlužování stávajících licencí (tržby vzrostly o necelé 1 % na 4,67 mld. USD).

Tlak na marže společnosti vytváří kromě slabších prodejů softwaru rovněž růst investičních výdajů (meziroční nárůst z 948 mil. USD na 1,6 mld. USD). Ty z velké části putují na kapitálově náročnou výstavbu a provoz datových center, na kterých Oracle provozuje cloudové služby. Provozní marže společnosti klesla meziročně o 2,9 procentního bodu na 34 %.

Vedle hospodářských výsledků za uplynulý kvartál potěšil Oracle investory rovněž navýšením limitu pro zpětný odkup akcií o 10 mld. USD.

Výhled společnosti pro nadcházející kvartál počítá s 1-2% poklesem celkových tržeb. Čistý zisk by se měl pohybovat v rozmezí 0,82-0,85 USD na akcii, což oproti předchozímu odhadu představuje snížení o jeden cent. Jednoznačně pozitivní vývoj společnost očekává u divize cloudových služeb, jejíž tržby by měly zaznamenat nárůst o 57-61 % oproti stejnému období před rokem.

Akcie společnosti Oracle (ORCL) reagují na zveřejněné výsledky růstem. Titul si v předobchodní fázi připisuje 3,3 % na 40 USD.

Oracle Corp (ORCL) +0,1 % na 38,74 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	162,8	P/E	18,3
Vývoj za letošní rok (%)	+6,0	Očekávané P/E	14,8
52týdenní minimum (USD)	33,1	Prům. cílová cena (USD)	44,3
52týdenní maximum (USD)	45,2	Dividendový výnos (%)	1,5

Zdroj: Bloomberg, The Wall Street Journal, Oracle

Tomáš Spousta, Fio banka, a.s.