Rally na rozvíjejících se zemích jako povel k investování?
Menší investoři si tak mohou klást otázku, jestli se bude opakovat období z konce minulého desetiletí, kdy rozvíjející se trhy táhly vzhůru ekonomický růst a jestli je tak vhodná doba nakoupit cenné papíry z těchto zemí.
Ano, některé země se mohou jevit lákavě. Například Turecku či Filipínám se nyní daří velmi dobře, dobré vyhlídky se týkají i Thajska. V případě Mexika je obrovskou neznámou (a obrovským rizikem) osoba budoucího prezidenta USA, kdy plány republikánského prezidenta Donalda Trumpa představují pro ekonomiku Mexika vážné ohrožení. Naproti tomu, Venezuela, Brazílie, Kolumbie naopak patří mezi země, které ještě nemají to nejhorší za sebou.
Nevýhodou dluhopisových podílových fondů se zaměřením na rozvíjející se země je, že v jejich portfoliích najdete (logicky) převážně zastoupené státní dluhopisy velkých států, tj. Brazílie, Ruska či Argentiny. Malé a nadějné země v portfoliích mají v portfoliích těchto fondů zastoupení zpravidla okolo 3 %.
Výkonnosti dluhopisových podílových fondů se zaměřením na dluhopisy rozvíjejících se zemí
Název fondu |
Výkonnost v jednotlivých letech |
|||||
2015 |
2014 |
2013 |
2012 |
2011 |
2010 |
|
Pioneer Funds - Emerging Markets Bond |
12,20% |
15,30% |
-3,90% |
18,30% |
5,30% |
24,10% |
Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund |
11,00% |
22,40% |
-11,70% |
17,00% |
6,40% |
18,70% |
KBC Bonds Emerging Markets |
1,00% |
5,90% |
-7,70% |
19,40% |
8,00% |
12,10% |
HSBC GIF Global Emerging Markets Bond |
-1,20% |
5,30% |
-7,60% |
18,20% |
6,90% |
12,20% |
BF Money Emerging Bond Fund |
0,00% |
0,00% |
0,00% |
9,20% |
0,00% |
0,00% |
KBC Bonds Emerging Europe |
-1,50% |
8,70% |
-6,40% |
22,10% |
-7,70% |
7,30% |
Aberdeen Global - Emerging Markets Bond |
-5,10% |
1,90% |
-5,90% |
18,60% |
0,00% |
0,00% |
Parvest Bond World Emerging |
-3,80% |
3,00% |
-7,70% |
18,00% |
3,80% |
11,20% |
Templeton Emerging Markets Bond Fund |
-5,50% |
-4,40% |
-0,60% |
18,30% |
0,00% |
0,00% |
PioneerFunds-Emerging Markets Bond Local Currencies |
-5,30% |
6,50% |
-13,00% |
11,40% |
-2,00% |
20,30% |
Raiffeisen Emerging Markets Local Bonds |
-2,70% |
3,90% |
-14,70% |
11,70% |
0,00% |
0,00% |
Amundi Funds Bond Global Emerging |
-16,40% |
-5,90% |
-9,40% |
19,30% |
-6,10% |
18,40% |
Amundi Funds Bond Global Emerging Local Currencies |
-17,30% |
-6,80% |
-10,20% |
18,00% |
-7,20% |
18,20% |
Navíc, budoucí vývoj ekonomik rozvíjejících se trhů je silně ovlivněn vývojem amerického dolaru. Pokud se opět zvýší odhodlání americké centrální banky ke zvyšování úrokových sazeb, ztratí dluhové cenné papíry rozvíjejících se zemí na lesku. Pravděpodobně pak bude opět docházet k růstu výnosů státních dluhopisů, což opět bude stahovat rozvíjejícím se zemím stahovat smyčku kolem krku.
Z krátkodobého hlediska (6 – 36 měsíců) se tedy dluhopisové podílové fondy se zaměřením na státní dluhopisy rozvíjejících se zemí nejeví zajímavě (zároveň se jedná o příliš krátký investiční horizont, pro který tyto dluhopisy nejsou určeny). Z dlouhodobého hlediska (5 – 10 let) si rozvíjející se země a tedy i dluhopisové podílové fondy se zaměřením na státní dluhopisy těchto zemí, zachovávají potenciál. S ohledem na vysoká rizika spojená s tímto druhem investic (měnové riziko, politické riziko, výnosové riziko) se jedná o typ investic, který se jeví jako možnost diverzifikace dynamické části portfolia.
Tento příspěvek nemá charakter investičního doporučení.
Poslední zprávy
- Denní report - čtvrtek 31.10.2024
31.10. 21:36 Fio - Wall Street ve výsledkové smršti krvácí, Nasdaq -2,6 %
31.10. 19:25 Fio - Konferenční hovor Komerční banky k výsledkům za 3Q 2024: management čeká silný růst v příštím roce
31.10. 17:03 Fio - Pražská burza při zvýšené aktivitě na záporné nule
31.10. 16:36 Fio - Gen Digital reportoval za 2Q, výhled výnosů na příští kvartál překonal odhady
31.10. 15:35 Fio