Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 23.7.2025 16:01
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Erste Bank: Do Polska v tuto chvíli za žádnou cenu

Zpravodajství

Erste Bank: Do Polska v tuto chvíli za žádnou cenu

08.08.2016 11:30:00 | Fio banka
Bankovní skupina Erste Bank v pátek pořádala konferenční hovor pro analytiky a investory, ze kterého shrnujeme nejdůležitější body.

  • Management banky ještě nerozhodl o výplatním poměru pro dividendu za rok 2016 a neučiní tak dříve, než představí výsledky hospodaření za 3Q16. Konečný návrh pro dividendu se bude odvíjet od hospodářských výsledků banky za 2H16 a regulatorních požadavků.

 

  • V rámci výhledu pro střednědobé období (2016 – 2018) se vedení banky omezilo pouze na obecný komentář. Vedení rakouské bankovní skupiny je mírně optimistické, co se týče vývoje čistých úrokových výnosů (NII). Nicméně vnímá jako obtížné zaznamenat výraznější zlepšení v rámci poplatkových výnosů. Klíčem k jejich udržení mají být v budoucnu vyšší výnosy ze správy aktiv. Provozní náklady by v následujících dvou letech měly mírně růst zejména z titulu investic banky do IT a datové oblasti. Náklady na riziko by měly zůstat nadále nízké, nicméně nelze očekávat jejich redukci v takové míře jako v letošním roce. V retailovém segmentu by náklady na riziko měly dosáhnout v relativním vyjádření hodnot pod 50 b.b. průměrného úvěrového portfolia. Ve druhé polovině letošního roku by již nemělo dojít k rozpuštění rezerv a opravných položek v rozsahu, jako tomu bylo v 1H16. Výhled pro návratnost vlastního kapitálu banky v následujících dvou letech vedení banky neposkytlo.

 

  • Polsko je země, kde by chtěl management Erste Bank jednou otisknout svou stopu. Nicméně pro případnou zahraniční expanzi skupiny je nezbytnou podmínkou stabilní a předvídatelné politické prostředí. Za současné politické situace je dle vyjádření managementu banky akvizice v Polska vyloučena za jakoukoliv cenu.

 

Dle našeho názoru nezazněly v rámci konferenčního hovoru žádné nové skutečnosti, které by trhu nebyly již známy. Management banky se již dříve vyjádřil, že vzhledem k lepší očekávané ziskovosti Erste Bank v letošním roce je ze strany akcionářů banky oprávněné očekávat progres ve vyplacené dividendě za rok 2016 v porovnání s předchozím rokem (0,5 EUR na akcii). I vzhledem k relativně komfortní kapitálové pozici banky předpokládáme v letošním roce návrh dividendy při výplatním poměru 30 % konsolidovaného čistého zisku ve výši 0,9 – 1 EUR na akcii. Naši cílovou cenu ve výši 820 Kč na akcii i nákupní investiční doporučení ponecháváme v platnosti.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

BABWOOSP118,00+3,51
ATOMT39,00+2,63
TOMA1 360,00+2,26
PVT1,47+2,08
EFORU388,00+1,57

Zajímavé poklesy

TMR510,00-6,42
BABMMCIU210,00-4,55
MACIN276,00-4,17
RBI598,40-3,11
BEZVA580,00-2,52

Kurzovní lístek

EURnahoru24,615+0,02
HUFnahoru6,168+0,01
JPYdolu14,347-0,27
PLNnahoru5,785+0,01
USDnahoru20,988+0,31

demo-e-broker

Indexy

19.07.2025 - 02.07.2025
Graf - SPC

PXnahoru+0,682 189,1216:00:03
RMnahoru+0,04581,6615:08:50
DJIAnahoru+0,5344 739,9615:40:32
NASDAQnahoru+0,2620 947,1515:40:16
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXnahoru+0,6424 196,0915:40:40


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz