ČEZ: rozšířený komentář k výsledkům za 3Q 2016
ČEZ svými výsledky na úrovni výnosů a provozního zisku EBITDA nepřekvapil. Za 3Q 2016 vykázal meziroční pokles výnosů o 3,8 % na 46,2 mld. Kč a meziroční pokles EBITDA o 17,1 % na 10,7 mld. Kč. Odpisy majetku ve třetím letošním čtvrtletí oproti našim očekáváním zůstaly na standardní úrovni 7,1 mld. Kč (předpokládali jsme navýšení k 7,8 – 7,9 mld. Kč kvůli zařazení tří komplexně zmodernizovaných bloků uhelné elektrárny Prunéřov do majetku) a tak zisk EBIT překonal naše očekávání o cca 1 mld. Kč a dosáhl hladiny 3,6 mld. Kč. Běžná úroveň odpisů se pozitivně podepsala i do očištěného čistého zisku, který činil 1,9 mld. Kč, zatímco náš předpoklad byl posazen na úrovni 0,5 mld. Kč.
ČEZ snížil letošní výhled EBITDA z 58 mld. Kč na 56 mld. Kč, a to zejména kvůli prodlouženým odstávkám na Temelíně. My jsme očekávali menší korekci výhledu, a to k 57 mld. Kč.
Naproti tomu letošní výhled očištěného čistého zisku byl ponechán na 18 mld. Kč, když my jsme předpokládali jeho korekci k 17 – 17,5 mld. Kč.
V celkovém kontextu vnímáme dnešní zprávu neutrálně. Slabší výhled EBITDA je kompenzován ponecháním výhledu očištěného čistého zisku. Samotné provozní výsledky za 3Q 2016 výrazněji nepřekvapily.
Rozšířený komentář naleznete v příloze.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/186316_CEZ_vysledky_hospodareni_3Q_2016_rozsireny_komentar.pdf
Poslední zprávy
- Akciový výhled
05.06. 08:54 Fio - Denní report - úterý 04.06.2024
04.06. 23:25 Fio - Smíšený vývoj na Wall Street
04.06. 20:12 Fio - Pilulka zveřejnila střednědobý plán, jehož realizace si však dle vedení vyžádá kapitálovou injekci
04.06. 16:44 Fio - Pražská burza ztratila, pod tlakem Erste Bank a Komerční banka
04.06. 16:25 Fio