Provozní zisk BASF v 1Q vzrostl o třetinu, za celý rok ho však společnost očekává jen mírně vyšší

Chemický konglomerát BASF představil výsledky za 1Q 2017, které překonaly odhady i díky jednorázovým položkám.

Výsledky společnosti BASF (BAS) za 1Q 2017
	1Q 2017	Konsensus 1Q 2017	1Q 2016
Tržby (mld. EUR)	16,857	15,73	14,208
Očištěný EBIT (mld. EUR)	2,457	2,38	1,906
Čistý zisk (mld. EUR)	1,709	--	1,387
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	1,97	--	1,64

 

Finanční výsledky

Tržby meziročně vzrostly o 19 %. Růstu pomohl především růst objemů a ceny, mírně také změny portfolia a vývoj měnových kurzů. Společnost zaznamenala nejvyšší kvartální provozní zisk za posledních pět let.

Podle analytika Markus Mayera z Baader Helvea budou investoři pod dnešním reportu spíše vybírat zisky, jelikož BASF očekávání překonalo díky výsledku divize chemikálií, který však není udržitelný a nelze ho v dalším období očekávat. Výsledky divize specializovaných chemikálií hodnotí jako smíšené, divize ropy, plynu a agrochemie ho zklamaly. Za slabé považuje také cash flow společnosti. Provozní hotovostní toky meziročně klesly o pětinu na 833 mil. EUR.

Analytici Morgan Stanley uvedli, že část dobrého výsledku divize chemikálií jde na vrub platbě pojistného. Společnost podle nich zaznamenala dobrý start roku, ten byl však od ní očekáván.

Výhled

Společnost potvrdila celoroční výhled. BASF očekává, že v roce 2017 tržby výrazně vzrostou, ale očištěný EBIT vzroste pouze mírně. Výkonný ředitel Kurt Bock na konferenčním hovoru uvedl: „V našem výhledu pro zbytek roku zůstáváme opatrní. I nadále vidíme značná rizika.“

BASF SE (BAS) -1,4 % na 89,93 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	82,6	P/E	18,9
Vývoj za letošní rok (%)	+1,9	Očekávané P/E	16,5
52týdenní minimum (EUR)	63,0	Prům. cílová cena (EUR)	92,9
52týdenní maximum (EUR)	94,3	Dividendový výnos (%)	3,2

Zdroj: BASF, Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.