Erste Bank: Projekce hospodaření za Q1/17

Erste Group zveřejní výsledky svého hospodaření za 1Q 2017 v pátek 5. 5. 2017 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod.

Management banky v úvodu roku indikoval, že k meziročně stabilním čistým úrokovým výnosům potřebuje Erste Group dosáhnout alespoň 5% tempa růstu úvěrového portfolia. Neočekáváme, že se v prvním čtvrtletí podaří rakouské bance vykompenzovat vyššími obchodními objemy prostředí nízkých úrokových sazeb. Čisté úrokové výnosy Erste Group zaznamenají dle našich odhadů za 1Q/17 meziroční pokles o 1 % k úrovni 1 081 mil. EUR.

Čisté poplatkové výnosy Erste Bank projektujeme meziročně slabší o 1,6 % na úrovni 436 mil. EUR. Zejména na českém trhu očekáváme pokračující negativní trend klesajících poplatkových výnosů banky. Ostatní provozní výnosy banky by dle naší prognózy měly dosáhnout 133 mil. EUR (+41 % r/r). To by na úrovni celkových provozních výnosů rakouské bankovní skupiny mělo znamenat mírný meziroční nárůst o 1,3 % na 1 650 mil. EUR.

Zejména z titulu pokračujících investic do IT by dle výhledu vedení banky měly provozní náklady dosáhnout v letošním roce meziročního růstu o 1 – 2 %. Obdobnou meziroční dynamiku provozních nákladů předpokládáme i v prvním čtvrtletí. Provozní náklady by tak dle našeho odhadu měly dosáhnout 1 032 mil. EUR (+2,3 % r/r). Provozní zisk Erste Bank před náklady rizik projektujeme ve výši 618 mil. EUR, což by v meziročním srovnání znamenalo jeho meziroční stagnaci.

V rámci ostatního výsledku hospodaření by měla Erste Group tradičně zaúčtovat celoroční bankovní daň v Maďarsku i celoroční odhadované náklady na příspěvky do Fondu pro řešení krize. Pozitivní dopad na ziskovost Erste Bank bude mít od letošního roku nižší bankovní daň na domácím rakouském trhu (pokles o cca 100 mil. EUR na celoroční bázi).

Předpokládáme, že Erste Group dosáhla v prvním čtvrtletí letošního roku dalšího zlepšení kvality úvěrového portfolia a podíl rizikových úvěrů (NPL) na celkovém úvěrovém portfoliu banky pokračoval v sestupné trajektorii. Rizikové náklady banky očekáváme nadále na historicky nízkých úrovních při 80 mil. EUR.

Naše projekce reportovaného čistého zisku rakouské bankovní skupiny počítá s hodnotou 270 mil. EUR, což by v meziročním srovnání představovalo jeho pokles o necelá 2 %. 

Projekce výsledků Erste bank (BAAERBAG) za 1Q 2017
v mil. EUR	Fio 1Q 2017	Konsensus 1Q 2017	Fio  /1Q 16 (%)	1Q 2016
Čisté úrokové výnosy	1 081	n.a.	-1 %	1 092
Čisté poplatky a provize	436	n.a.	-1,6 %	443
Ostatní výnosy	133	n.a.	+41 %	94
Čisté provozní výnosy	1 650	n.a.	+1,3 %	1 629
Provozní náklady	(1 032)	n.a.	+2,3 %	(1 009)
Provozní zisk	618	n.a.	-0,5 %	621
Náklady na riziko	80	n.a.	+42,9 %	56
Čistý zisk	270	n.a.	-1,8 %	275

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Michal Křikava, Fio banka, a.s.