Komerční banka představila na závěr roku slušná čísla
Čistý úrokový výnos zaznamenal meziroční zlepšení o 0,5 % na 5,32 mld. Kč a výrazně předčil naše i tržní odhady. Mezikvartálně vzrostl čistý úrokový výnos banky o 2,9 %. K mírnému meziročnímu růstu čistého úrokového výnosu pomohly KB rostoucí sazby ze strany ČNB, které se odrážejí v oživení reinvestičních výnosů z depozit. Čistá úroková marže banky v roce 2017 klesla na 2,3 % z 2,5 % o rok dříve.
Úvěrová aktivita v podání KB byla ve druhé polovině roku slabší a zaostala za vývojem domácího úvěrového trhu. Celkový hrubý objem úvěrů vzrostl meziročně o 1,8 % na 606,1 mld. Kč. Hypoteční úvěry rostly meziročně o 5,3 % na 219 mld. Kč. Objem úvěrů poskytnutých Komerční bankou podnikům zaznamenal meziroční pokles o 2,3 % na 305 mld. Kč, z toho objem úvěrů poskytnutých velkým podnikům meziročně klesl o 3,6 % na 244,4 mld. Kč.
Výnosy z poplatků a provizí meziročně vzrostly o 5,2 % na 1 682 mil. Kč (+8 % q/q !) a rovněž výrazně předčily naše odhady i tržní projekci. Na meziročním růstu poplatkových výnosů banky ve 4Q/17 se podílely zejména transakční poplatky ve výši 707 mil. Kč (+8,3 % y/y) a poplatky z křížových prodejů (+13,8 %), které dokázaly vykompenzovat meziroční pokles poplatků z běžných a úvěrových účtů.
Zisk z finančních operací dosáhl ve 4Q/17 meziročního růstu o 4,4 % na 862 mil. Kč. V posledním čtvrtletí 2017 těžila KB z vyšší volatility na měnových trzích i ze silné poptávky korporátní klientely po produktech úrokového zajištění.
Provozní náklady dosáhly ve 4Q/17 úrovně 3 533 mil. Kč, což znamená jejich meziroční nárůst o 0,7 %. Všeobecné administrativní náklady dosáhly ve 4Q/17 výše 1 275 mil. Kč při meziročním poklesu o 2,7 %. Osobní náklady v posledním čtvrtletí 2017 činily 1 803 mil. Kč. Provozní zisk za čtvrté čtvrtletí 2017 tak meziročně vzrostl o 3,3 % na 4,4 mld. Kč.
Reportovanými rizikovými náklady navázala KB na silná předchozí čtvrtletí a za 4Q/17 vykázala čisté rozpuštění rezerv a opravných položek ve výši 163 mil. Kč. V relativním vyjádření pak rizikové náklady KB dosáhly za rok 2017 bezprecedentně nízké úrovně -6 bazických bodů průměrného úvěrového portfolia. Kvalitu úvěrového portfolia KB odráží poměr úvěrů v selhání (NPL) při hodnotě 1,9 % (4Q/16 2,5 %).
Výsledkem výše uvedených faktorů je reportovaný čistý zisk za 4Q/17 ve výši 3 705 mil. Kč, který vlivem vyšších provozních výnosů i nižších rizikových nákladů výrazně předčil naše očekávání. Reportovaný čistý zisk na akcii (EPS) za rok 2017 činil 79 Kč. Porovnatelný čistý zisk (očištěný o jednorázové položky) dosáhl za celý uplynulý rok 74 Kč na akcii. Kapitálová přiměřenost dosáhla na konci roku 2017 nadprůměrných 18,6 %. Ukazatel kapitálové přiměřenosti Tier 1 pak dosáhl 18,0 %
Pozitivním překvapením je navržená dividenda ve výši 47 Kč na akcii, která odpovídá mírně vyššímu výplatnímu poměru (64 %), než byla managementem deklarovaná úroveň 60 % čistého zisku očištěného o jednorázové položky. Ve vztahu k včerejšímu závěrečnému kurzu akcií KB to představuje hrubý dividendový výnos 5,2 %. Výplatní poměr pro dividendu za letošní rok (2018) by měl dosáhnout 65 % konsolidovaného čistého zisku.
KB - hospodářské výsledky za 4Q 2017 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. Kč | 4Q 2017 | Konsensus 4Q 2017 | 4Q 17 /4Q 2016 | 4Q 2016 |
Čisté úrokové výnosy | 5 323 | 5 226 | +0,5 % | 5 299 |
Poplatky a provize |
1 682 | 1 605 | +5,2 % | 1 599 |
Ostatní výnosy | 929 | 795 | 872 | |
Čisté provozní výnosy | 7 934 | 7 626 | +2,1 % | 7 770 |
Provozní náklady | (3 533) | (3 543) | +0,7 % | (3 510) |
Provozní zisk | 4 401 | 4 083 | +3,3 % | 4 260 |
Náklady na riziko | 125 | (240) | +/- | (595) |
Čistý zisk |
3 705 |
3 128 | +21,6 % | 3 048 |
Zdroj: Komerční banka, Reuters (konsensus)
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - úterý 14.05.2024
14.05. 22:13 Fio - Čínská Alibaba ve 4Q reportovala 86 % pokles čistého zisku
14.05. 16:39 Fio - Pražská burza klesala, ČEZ po výsledcích -1,09 %
14.05. 16:38 Fio - ČEZ: rozšířený komentář k výsledkům za 1Q 2024
14.05. 15:32 Fio - Footshop zveřejnil výroční zprávu za rok 2023 a náhled hospodaření za 1Q
14.05. 14:52 Fio