Akciový výhled

Futures pro evropské trhy indikují v pátek ráno otevření v kladných číslech. Např. DAX by měl otevřít výše +0,4%. Bude to však spíš korekce včerejšího propadu, nežli přemíra optimismu. Wall Street včera umazala část poklesu z první půli dne. V Praze dnes zveřejnily výsledky hospodaření za 1Q dvě banky, Erste a KB. Erste překonala odhady trhu na úrovni čistého zisku (332 mil. Euro vs. 314 mil. Euro), ke kterému přispělo zejména  rozpouštění opravných položek. Na úrovni tržeb společnost mírně zaostala za odhady analytiků, ale zdá se, že k tomu přispěly spíše jen horší výsledky z „tradingu“. Velmi dobře lze hodnotit růst úvěrů +7% za uplynulé období. Převratnou reakci na výsledky čekat nelze, ale přesto by akcie mohly růst. Komerční banka zveřejnila čistý zisk nad úrovní odhadů analytiků (3 mld. Kč vs. 2,87 mld. Kč), ale k tomu přispěl jednorázový vliv prodeje minoritního podílu. Solidně lze hodnotit čisté úrokové výnosy, na druhou stranu úvěrová aktivita za 1Q zůstala slabá. Celkově čísla vnímáme neutrálně. Akciím ČEZ se tento týden dařilo, titul přidal +2,3% na včerejších 554 Kč. Společně s poklesem výnosů na dluhopisech se dařilo i okolním utilitám. Nyní budeme sledovat, zdali se akciím podaří uzavřít na týdenním grafu nad předchozím maximem kolem 552 Kč. Spíše bychom nyní krátkodobě další růsty nečekali a titul by mohl minimálně konsolidovat předchozí zisky. Ceny elektřiny zřejmě po předchozích růstech čeká také oddych. Celkově budeme sledovat, zdali se indexu PX podaří udržet nad 1110 body.

Pavel Hadroušek, makléř, Fio banka, a.s.