Komerční banka představila za 3Q/18 silné výsledky

Komerční banka představila silná čísla za 3Q/18. Snad s výjimkou poplatkových výnosů se KB na všech úrovních hospodaření prezentovala lepšími čísly, než byly naše i tržní odhady. Reportovaným čistým ziskem ve výši 4,2 mld. Kč (+19 % y/y) KB výrazně předčila tržní projekci zejména vlivem silného růstu čistého úrokového výnosu a zisku z finančních operací. Čistý úrokový výnos banky těžil zejména z významného nárůstu úrokových výnosů z reinvestic depozit v návaznosti na rostoucí tržní úrokové sazby. Slabší růst úvěrů v porovnání s nejvýznamnějšími konkurenty na trhu představuje pro nás jedinou kaňku na kráse dnešní výsledkové prezentace. Celkově vnímáme dnešní výsledky pozitivně.

Čistý úrokový výnos vzrostl ve 3Q/18 meziročně o silných 10,1 % na 5,74 mil. Kč a výrazně předčil naše i tržní odhady zejména vlivem rostoucích výnosů z reinvestování vkladů (+20 y/y). Čistá úroková marže KB se za 1-9M 2018 stabilizovala při 2,20 % (2,3 % ve 2017). Objem úvěrů meziročně vzrostl o 3,8 %. Růst úvěrů KB tak zůstává slabší v porovnání s dynamikou tuzemského úvěrového trhu. Úvěry na bydlení se v zvýšily meziročně o 5,4 % (hypotéky +3,3 % y/y) a podnikatelské úvěry vzrostly o 3,2 %. Objem spotřebitelských úvěrů se zvýšil meziročně o 5,4 %.  

Výnosy z poplatků a provizí vykázala Komerční banka za 3Q/18 ve výši 1,51 mld. Kč, což představuje meziročně stabilní hodnoty. KB zaznamenala ve 3Q/18 snížení příjmů z transakčních poplatků (628 mil. Kč ), naopak meziročně silnější výnosy realizovala KB v oblasti poplatků z křížových prodejů a poplatků z vedení účtu.  

Ostatní provozní výnosy ve výši 1 085 mil. Kč (+42 %) výrazně předčily naše i tržní odhady. Zisk z finančních operací vzrostl ve 3Q/18 o 40 % na 1,01 mld. Kč vlivem několika významných zajišťovacích aktivit ze strany korporátních klientů KB.

Provozní náklady ve 3Q/18 meziročně vzrostly o 2,1 % na 3,42 mld. Kč v důsledku nárůstu personálních nákladů (+2,4 % y/y) a odpisů (+14 %). Všeobecné provozní náklady naopak byly ve 3Q/18 meziročně nižší o 3,4 %. V rámci vyhlášeného strategického programu KB Change očekává vedení banky, že počet zaměstnanců klesne o 5 % do první poloviny roku 2019 oproti jeho stavu ke konci 2017.

Rizikové náklady nadále setrvávají na rekordně nízkých úrovních. Banka i ve 3Q/18 přistoupila k rozpuštění opravných položek k úvěrům v čisté výši 258 mil. Kč i v důsledku pravidelné kalibrace modelů v retailových portfoliích. Za období 1-9M 18 dosáhly náklady na riziko -14 bazických bodů. Podíl rizikových úvěrů (NPL) na úvěrovém portfoliu KB dosáhl nízkých 2,8 %.  

Čistý zisk kombinací výše uvedených faktorů dosáhl za 3Q/18 úrovně 4,20 mld. Kč (+19,2 % y/y) a zejména vlivem vyšších úrokových výnosů a zisku z finančních operací výrazně předčil naše i tržní odhady. Kapitálová přiměřenost KB dosahovala ke konci 3Q/18 nadprůměrných 18,4 % (CET1 17,8 %).

 

Výsledky hospodaření KB za 3Q 2018
v mil. Kč	3Q /18	Konsensus 3Q 2018	3Q18/3Q17 (%)	3Q 2017
Čisté úrokové výnosy	5 735	5 505	+10,1 %	5 211
Poplatky a provize	1 514	1 546	-0,3 %	1 519
Ostatní výnosy	1 085	786	+41,6 %	767
Čisté provozní výnosy	8 335	7 837	+11,2 %	7 497
Provozní náklady	(3 421)	(3 459)	+2,1 %	(3 352)
Provozní zisk	4 913	4 378	+18,6 %	4 145
Náklady na riziko	258	90	>100 %	126
Čistý zisk	4 204	3 637	+19,2 %	3 528

 

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Michal Křikava, Fio banka, a.s.