Moneta: Projekce hospodaření za 4Q/18
Čistý úrokový výnos bez zahrnutí oportunistických repo operací za 4Q/18 indikovalo vedení Banky při aktualizovaném výhledu na úrovni 1 880 mil. Kč. V rámci naší projekce předpokládáme mírně vyšší hodnoty při meziročním růstu čistého úrokového výnosu o 2,5 % na úroveň 1,89 mld. Kč. Obrat v trendu klesajícího čistého úrokového výnosu (pozorovaný již ve 3Q/18) by měl podpořit zejména dvouciferný meziroční nárůst objemu úvěrů.
Poplatkové výnosy za 4Q/18 odhadujeme meziročně slabší o 14,9 % ve výši 460 mil. Kč. Mezikvartálně by poplatkové výnosy banky měly zaznamenat růst o 3 %, když čtvrtý kvartál patří tradičně k sezónně silnějším z pohledu poplatkových výnosů bankovních domů. Předpokládáme, že trend z posledních čtvrtletí, kdy výraznější pokles servisních poplatků z depozitních a úvěrových produktů částečně kompenzuje nárůst výnosů z provizí od třetích stran a transakčních poplatků zůstal zachován i v posledním čtvrtletí 2018.
Provozní náklady zaznamenaly ve 4Q/18 dle naší prognózy meziroční pokles o 11 % na 1,33 mld. Kč. K provozní efektivitě banky přispěla mj. optimalizace pobočkové sítě z první poloviny roku 2018.
Tvorba rezerv a opravných položek dosáhla za 4Q/18 dle našich odhadů výše 210 mil. Kč. Náklady na riziko za celý rok 2018 by tak měly dosáhnout dolní hranice indikovaného intervalu 15 – 25 bps průměrného úvěrového portfolia banky.
Čistý zisk za 4Q/18 odhadujeme na základě výše uvedených předpokladů ve výši 787 mil. Kč, což by znamenalo téměř meziročně stabilní hodnoty čistého zisku. Na základě dříve představeného návrhu by Moneta měla akcionářům vyplatit ze zisku 2018 dividendu ve výši 5,6 Kč / akcii, což ve vztahu k aktuálnímu kurzu akcií Monety představuje dividendový výnos 7,2 %.
Projekce hospodaření Monety za 4Q 2018 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. CZK | 4Q/18 Fio | Konsensus 4Q 2018 | 4Q18/2Q17 (%) | 4Q/17 |
Čisté úrokové výnosy | 1 890 | 1 895 |
+2,5 % |
1 844 |
Čisté poplatky a provize | 460 | 494 | -14,9 % | 541 |
Ostatní výnosy | 140 | 149 | -28,2 % |
195 |
Provozní výnosy | 2 490 | 2 538 | -3,5 % | 2 580 |
Provozní náklady | (1 325) | (1 371) | -11,2 % | (1 492) |
Provozní zisk | 1 165 | n.a. | +7,1 % | 1 088 |
Náklady na riziko | (210) | (236) | +/- | 20 |
Čistý zisk | 787 | 774 | -2,1 % | 804 |
Zdroj: Fio banka, Moneta Money Bank (konsensus)
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - úterý 07.05.2024
07.05. 22:10 Fio - Manažerské obchody: V dubnu bylo aktivní vedení Kofoly, Colt CZ Group a CTP
07.05. 17:09 Fio - Pražská burza před státním svátkem rostla
07.05. 16:46 Fio - Siemens Healthineers se ve 2Q nepodařilo naplnit odhady analytiků v segmentu zobrazovací techniky
07.05. 15:28 Fio - Disney s výsledky za 2Q zvyšuje výhled zisku i při nedosažení očekávání na úrovni výnosů
07.05. 15:13 Fio