Komerční banka: Projekce hospodaření za 4Q/18
Čistý úrokový výnos za 4Q/18 dosáhl dle naší projekce meziročního růstu o 7,4 % na 5,76 mld. Kč. Aktualizovaný výhled managementu banky pro růst čistého úrokového výnosu za rok 2018 meziročně o 6 % by tak Komerční banka měla splnit. Růst čistého úrokového výnosu by měl podpořit růst úvěrů (+5 % y/y) a zejména vyšší reinvestiční výnosy KB v návaznosti růst tržních úrokových sazeb v průběhu 2018. Výnosy z poplatků a provizí odhadujeme za 4Q/18 ve výši 1,62 mld. Kč, což by představovalo jejich mírný meziroční pokles o 1 %. Růst poplatkových výnosů banky z křížových prodejů by měl kompenzovat výpadek poplatkových výnosů banky v jiných oblastech. Provozní náklady vzrostly ve 4Q/18 dle naší projekce o 4 % na 3,69 mld. Kč zejména vlivem rostoucích osobních nákladů. Náklady na riziko se pravděpodobně nebudou výrazně lišit od předchozích čtvrtletí roku 2018 a KB vykáže za 4Q/18 čisté rozpuštění opravných položek. Konsolidovaný čistý zisk KB by měl na základě výše uvedených předpokladů dosáhnout dle našeho odhadu výše 3,6 mld. Kč, což by znamenalo jeho meziroční pokles o 2,8 %. Management KB již dříve potvrdil výplatní poměr pro dividendu za rok 2018 ve výši 65 % čistého zisku. Návrh dividendy za rok 2018 by tak neměl být nižší než 50 Kč na akcii.
| Projekce hospodaření KB za 4Q 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. Kč | 4Q /18 Odhad Fio | Konsensus 4Q 2018 | Fio /4Q 2017 (%) | 4Q 2017 |
| Čisté úrokové výnosy | 5 760 | 5 756 | +7,4 % | 5 364 |
| Poplatky a provize |
1 620 | 1 606 | -1,2 % | 1 640 |
| Ostatní výnosy | 740 | 816 | -20,4 % | 930 |
| Čisté provozní výnosy | 8 120 | 8 178 | +2,3 % | 7 934 |
| Provozní náklady | (3 685) | (3 682) | +4,0 % | (3 543) |
| Provozní zisk | 4 435 | 4 495 | +1,7 % | 4 390 |
| Náklady na riziko | 10 | (49) | n.a. | 166 |
| Čistý zisk |
3 603 |
3 647 | -2,8 % | 3 705 |
Zdroj: Fio banka, Komerční banka
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Pražská burza v závěru týdne posilovala
26.04. 16:46 Fio - Intel za 1Q překonal odhady na úrovni očištěného zisku na akcii, zklamal ale výhledem
26.04. 14:44 Fio - Dobrá čísla Alphabetu za 1Q odráží výnosy z Google Search, YouTube a cloudových služeb
26.04. 13:55 Fio - Výnosy Microsoftu za 3Q vzrostly nad očekávání, a to díky poptávce po komerčních cloudových službách
26.04. 11:41 Fio - Akciový výhled
26.04. 08:57 Fio
