Zpravodajství

Komerční banka: Projekce hospodaření za 4Q/18

06.02.2019 11:46:00 | Fio banka

Komerční banka představí výsledky hospodaření za 4Q/18 ve čtvrtek 7. 2. 2019 před otevřením trhu.

Čistý úrokový výnos za 4Q/18 dosáhl dle naší projekce meziročního růstu o 7,4 % na 5,76 mld. Kč. Aktualizovaný výhled managementu banky pro růst čistého úrokového výnosu za rok 2018 meziročně o 6 % by tak Komerční banka měla splnit. Růst čistého úrokového výnosu by měl podpořit růst úvěrů (+5 % y/y) a zejména vyšší reinvestiční výnosy KB v návaznosti růst tržních úrokových sazeb v průběhu 2018. Výnosy z poplatků a provizí odhadujeme za 4Q/18 ve výši 1,62 mld. Kč, což by představovalo jejich mírný meziroční pokles o 1 %. Růst poplatkových výnosů banky z křížových prodejů by měl kompenzovat výpadek poplatkových výnosů banky v jiných oblastech. Provozní náklady vzrostly ve 4Q/18 dle naší projekce o 4 % na 3,69 mld. Kč zejména vlivem rostoucích osobních nákladů. Náklady na riziko se pravděpodobně nebudou výrazně lišit od předchozích čtvrtletí roku 2018 a KB vykáže za 4Q/18 čisté rozpuštění opravných položek. Konsolidovaný čistý zisk KB by měl na základě výše uvedených předpokladů dosáhnout dle našeho odhadu výše 3,6 mld. Kč, což by znamenalo jeho meziroční pokles o 2,8 %. Management KB již dříve potvrdil výplatní poměr pro dividendu za rok 2018 ve výši 65 % čistého zisku. Návrh dividendy za rok 2018 by tak neměl být nižší než 50 Kč na akcii.

Projekce hospodaření KB za 4Q 2018
v mil. Kč	4Q /18 Odhad Fio	Konsensus 4Q 2018	Fio /4Q 2017 (%)	4Q 2017
Čisté úrokové výnosy	5 760	5 756	+7,4 %	5 364
Poplatky a provize	1 620	1 606	-1,2 %	1 640
Ostatní výnosy	740	816	-20,4 %	930
Čisté provozní výnosy	8 120	8 178	+2,3 %	7 934
Provozní náklady	(3 685)	(3 682)	+4,0 %	(3 543)
Provozní zisk	4 435	4 495	+1,7 %	4 390
Náklady na riziko	10	(49)	n.a.	166
Čistý zisk	3 603	3 647	-2,8 %	3 705