Moneta: Akviziční cíl v číslech + komentář analytika
Moneta v rámci včerejší večerní tiskové zprávy informovala investory o uzavření dohody na koupi společností Wüstenrot – stavební spořitelna a.s. a Wüstenrot hypoteční banka a.s. Moneta získá 100% podíl ve společnosti Wüstenrot – stavební spořitelna a.s. a 100% podíl ve společnosti Wüstenrot hypoteční banka a.s. za 180,4 mil. EUR (přibližně za 4,6 mld. Kč), přičemž prodávající Wüstenrot & Württembergische AG bude mít také nárok na výplatu dividendy, jejíž absolutní výši Moneta neuvedla.
Akviziční cena se pohybuje v rámci intervalu, který jsme na základě předchozích indikací předpokládali. Je nutno ovšem dodat, že ocenění akvírovaných aktiv jsme očekávali spíše u horní hranice intervalu 4,5 – 5,5 mld. Kč. Z tohoto úhlu pohledu jsou představené podmínky transakce na první pohled dle našeho názoru pro akcionáře Monety příznivé. Pro komplexní zhodnocení finanční stránky transakce by z našeho pohledu bylo nicméně žádoucí představit rovněž předpokládanou výši dividend, jež prodávající obdrží.
Při představené akviziční ceně dosahuje ocenění transakce 11násobku čistého zisku akvírovaných entit za rok 2018 a 0,85násobku P/BV (2018). Samotný management Monety předpokládá ve svém základním scénáři posílení zisku banky o 15 % ročně z titulu realizované akvizice, což při odhadovaném zisku Monety za letošní rok ve výši 4 mld. Kč představuje v absolutní výši cca 600 mil. Kč. I v tomto světle považujeme uváděnou akviziční cenu za příznivou z pohledu stávajících akcionářů Monety.
Akviziční cíl Monety v číslech | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|
Společnost | Wüstenrot stavební spořitelna | Wüstenrot hypoteční banka | ||||
mil. Kč | 2018 | 9M/2019 | 2018 | 9M/2019 | ||
Vlastní kapitál | 3 165 | 3 212 | 2 269 | 2 321 | ||
Závazky vůči klientům | 31 946 | 31 302 | 17 048 | 19 426 | ||
Pohledávky za klienty | 19 014 | 18 397 | 32 983 | 36 273 | ||
Bilanční suma | 35 445 | 35 210 | 37 199 | 40 586 | ||
Zisk po zdanění | 301 | 291 | 119 | 90 | ||
Kapitálová přiměřenost | 17,10 % | 17,41 % | 13,0 % | 14,8 % | ||
ROAA | 0,85 % | 1,10 % | 0,34 % | 0,31 % | ||
ROAE (Tier 1) | 10,86 % | 13,79 % | 5,81 % | 5,61 % |
Zdroj: Wüstenrot
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - úterý 14.05.2024
14.05. 22:13 Fio - Čínská Alibaba ve 4Q reportovala 86 % pokles čistého zisku
14.05. 16:39 Fio - Pražská burza klesala, ČEZ po výsledcích -1,09 %
14.05. 16:38 Fio - ČEZ: rozšířený komentář k výsledkům za 1Q 2024
14.05. 15:32 Fio - Footshop zveřejnil výroční zprávu za rok 2023 a náhled hospodaření za 1Q
14.05. 14:52 Fio