Růst Facebooku zpomaluje. Jeho akcie po výsledcích odepsaly 7 %.

Facebook v uplynulém čtvrtletí zaznamenal rekordní tržby a tržby z reklamy, jež předčily průměrná očekávání trhu. Dojem z výsledků kazí vývoj počtu nových uživatelů, který ve čtvrtém kvartálu loňského roku na území Spojených států a Kanady spíše stagnoval. To znamená, že Facebook bude v budoucnu nucen poohlížet se po jiných zdrojích příjmů.

Rekordní tržby

Výsledky společnosti Facebook (FB) za 4Q 2019
	1Q 2018	*Konsensus 1Q 2018	1Q 2017
Tržby (mld. USD)	21,082	20,889	16,914
Čistý zisk (mil. USD)	7,349	--	6,882
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	2,914	2,811	2,674

^{*Konsensus Bloomberg}

Z výsledků Facebooku za uplynulé čtvrtletí vyplývá, že jeho růst zpomaluje. Firma se s postupem času potýká se stále přísnějšími regulacemi týkajících se soukromých dat a dalších oblastí.

^{Stručný komentář k výsledkům; zdroj: YouTube - CNBC}

Pomalejší růst nových uživatelů

Výsledky největší sociální sítě na světě ukazují rekordní tržby na úrovni 21,1 mld. USD, kterých bylo dosaženo zejména díky reklamám na Instagramu a ve videích. I přes rekordní výši čtvrtletních tržeb, které předčily odhady analytiků na úrovni 20,9 mld. USD, se jednalo o nejpomalejší růst Facebooku vůbec. Akcie v reakci na výsledky v po-obchodní fázi oslabily o 7 %. Vývoj počtu nových uživatelů Facebooku v posledním čtvrtletí stagnoval a to zejména na území Spojených států a Kanady – tedy států, jež jsou hlavním zdrojem příjmů z reklamy. Přestože Facebook a Google naprosto dominují v tržbách za reklamy, Facebook již několik kvartálu dříve varoval, že růst na stejné úrovni bude v budoucnosti těžké udržet.

^{Vývoj počtu denních uživatelů Facebooku; zdroj: Facebook}

^{Průměrné tržby Facebooku na uživatele dle geografického rozdělení; zdroj: Facebook}

Trajektorie Facebooku je limitována uživateli internetu a většina z nich již Facebook, WhatsApp, Instagram nebo Messenger má. To znamená, že najít nový zdroj příjmů bude velmi obtížné a firma tak bude muset provádět „experimenty“, které se nebudou muset vyplatit. Bude se tak jednat například o použití umělé inteligence, virtuální reality nebo nakupování.

Počet MAU uživatelů (uživatelé, kteří využívají služby alespoň jednou měsíčně) se pohybuje okolo 2,50 mld. a počet aktivních uživatelů je v přibližné výši 1,66 mld. Tržby z reklamy ve čtvrtém kvartlu dosáhly 20,74 mld. USD oproti očekávaným 20,56 mld. USD.

Akcie Faceboku v po-obchodní fázi oslabily o 7,14 %.

Výsledky v plném znění naleznete po kliknutí.

Facebook Inc (FB) +2,5 % na 223,23 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	633,5	P/E	26,5
Vývoj za letošní rok (%)	+8,8	Očekávané P/E	24,3
52týdenní minimum (USD)	145,7	Prům. cílová cena (USD)	241,5
52týdenní maximum (USD)	224,2	Dividendový výnos (%)	--

 

Zdroj: Bloomberg, Facebook, YouTube, CNBC

Tomáš Novák, Fio banka, a.s.

Tomáš Novák, Fio banka, a.s.