Komerční banka: Projekce hospodaření za 4Q/2019

Čistý úrokový výnos dosáhl ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku dle naší projekce mírný meziroční nárůst o 0,3 % na 6,05 mld. Kč. Výnosy z poplatků a provizí odhadujeme za 4Q/19 meziročně silnější o 1 % na úrovni 1,6 mld. Kč. Provozní náklady zaznamenaly ve 4Q/19 dle naší projekce meziroční nárůst o 2,1 % na 3,70 mld. Kč zejména vlivem růstu odpisů v návaznosti na realizované investice do digitalizace banky. Provozní zisk KB před tvorbou rezerv a opravných položek tak dosáhl ve 4Q/19 dle naší projekce 4,79 mld. Kč (+2 % y/y). Náklady na riziko by v posledním čtvrtletí uplynulého roku měly těžit z rozpuštění vytvořených opravných položek (cca 0,5 mld. Kč) v návaznosti na vyřešení významné historické úvěrové angažovanosti. Konsolidovaný čistý zisk Komerční banky za 4Q/19 by kombinací výše uvedených předpokladů měl dle našich odhadů dosáhnout výše 4,2 mld. Kč, což by představovalo jeho meziroční nárůst o 8 %. Při managementem deklarovaném dividendovém výplatním poměru 65 % čistého zisku předpokládáme za rok 2019 návrh dividendy ve výši 52 Kč na akcii (6,6% hrubý dividendový výnos).

Zdroj: Fio banka, Komerční banka

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Michal Křikava, Fio banka, a.s.