MONETA: Projekce hospodaření za Q2/2020
Čistý úrokový výnos Monety dosáhl ve druhém čtvrtletí dle naší projekce hodnoty 2,19 mld. Kč. Na úrovni čistého úrokového výnosu banky se mj. projeví negativně pokles základní úrokové sazby ČNB o 200 bazických bodů z únorové hodnoty 2,25 % na současnou výši 0,25 %. Výnosy z poplatků a provizí odhadujeme za Q2/20 na úrovni 445 mil. Kč. Meziroční pokles poplatkových výnosů očekáváme zejména vlivem nižší transakční aktivity klientů banky v průběhu druhého čtvrtletí v návaznosti na omezující vládní opatření proti šíření pandemie COVID-19 i regulace poplatků za přeshraniční platby v eurech. Významný nárůst ostatních výnosů v odhadované výši 930 mil. Kč byl ve Q2/20 pozitivně ovlivněn jednorázovým ziskem z přecenění akvírovaných aktiv Wüstenrot CZ, který by dle indikací společnosti měl dosáhnout hodnot u horní hranice intervalu 500 – 800 mil. Kč.
Provozní náklady dosáhnou za Q2/20 dle naší projekce úrovně 1,43 mld. Kč. Deklarovaná realizace úsporných opatření (v oblasti marketingu, sponzorství) v reakci na pandemii COVID-19 bude eliminovat jednorázové integrační náklady z akvizice společností WÜSTENROT CZ (150 mil. Kč za rok 2020). Provozní zisk Monety před tvorbou rezerv a opravných položek tak dosáhl ve Q2/20 dle naší projekce 2,14 mld. Kč. Zhoršení makroekonomického výhledu v návaznosti na opatření okolo covid-19 bude reflektovat významně vyšší tvorba opravných položek a rezerv oproti předchozím čtvrtletím. Konsolidovaný čistý zisk Monety za Q2/20 by kombinací výše uvedených předpokladů měl dle našich odhadů dosáhnout výše 840 mil. Kč.
V centru pozornosti investorů bude zejména případná aktualizace celoročního výhledu hospodaření banky. Dosavadní výhled hospodaření banky pro rok 2020 komentovaný v rámci výsledků za Q1/20 počítá s celkovými provozními výnosy na úrovni 11,6 mld. Kč, provozními náklady na úrovni 5,4 mld. Kč a náklady na riziko 170 – 185 bps. Výhled banky je však založen na výrazně optimistických / nerealistických předpokladech o makroekonomickém vývoji. Tyto předpoklady nicméně doznaly v průběhu druhého čtvrtletí revize, jak jsme vyrozuměli ze zpráv společnosti.
Dividendová politika Monety zůstává pozastavena. Vzhledem k platnému doporučení ČNB tuzemským komerčním bankám zdržet se výplaty dividend do konce roku 2020 předpokládáme, že v letošním roce Moneta již žádnou dividendu nevyplatí.
Projekce hospodaření Moneta Money Bank za Q2/2020 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. Kč |
Fio Q2 2020 | Konsensus Q2 2020 | Fio /Q2 19 | Q2 2019 |
Čisté úrokové výnosy | 2 190 | 2 060 | 1 955 | |
Čisté poplatky a provize | 445 | 460 | 484 | |
Ostatní výnosy | 930 | n/a | 200 | |
Provozní výnosy | 3 565 | 3 370 | 2 639 | |
Provozní náklady | (1 430) | n/a | (1 221) | |
Provozní zisk | 2 135 | n/a | 1 418 | |
Náklady na riziko | (1 100) | (1 070) | (147) | |
Čistý zisk | 840 | 772 | 1 029 |
Zdroj: Fio banka, Konsensus (Reuters), Moneta
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Smíšený vývoj na Wall Street
04.06. 20:12 Fio - Pilulka zveřejnila střednědobý plán, jehož realizace si však dle vedení vyžádá kapitálovou injekci
04.06. 16:44 Fio - Pražská burza ztratila, pod tlakem Erste Bank a Komerční banka
04.06. 16:25 Fio - Kofola: konferenční hovor s managementem
04.06. 15:20 Fio - Akciový výhled
04.06. 08:59 Fio