Qualcomm překonal očekávání čísly za 4Q a výhledem na začátek nového fiskálního roku

Americký výrobce čipů Qualcomm představil výsledky za 4Q fiskálního roku 2020, který skončil 27. září 2020. Hospodaření společnosti za uplynulé čtvrtletí i výhled na nadcházející překonaly očekávání analytiků.

Výsledky společnosti Qualcomm (QCOM) za 4Q FY 2020
	4Q FY 2020	Konsensus 4Q 2020	4Q FY 2019
Výnosy (mld. USD)	8,346	--	4,814
Očištěné výnosy* (mld. USD)	6,502	5,94	4,804
Čistý zisk (mld. USD)	2,960	--	0,506
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,45	1,19	0,78

*Očištění o výnosy z licenčních poplatků od Huawei vztažené k prodejům z března až června 2020

Analytici při hodnocení výsledků za 4Q nešetřili chválou

Qualcomm zaznamenal 35% růst očištěných výnosů, čímž překonal i nejvyšší odhad analytiků posazený na 6,17 mld. USD.  Výsledky zahrnují vyrovnání se společností Huawei ve výši 1,8 mld. US a poplatky z minulých čtvrtletí na základě nové licenční dohody.

Prodeje čipů vynesly 5,0 mld. USD, meziročně o 38 % více. Analytici čekali 4,62 mld. USD.

Výnosy z licenčních poplatků dalším výrobcům (QTL) vzrostly o 30 % na 1,5 mld. USD při očekávání 1,3 mld. USD.

„Naše výsledky za 4Q ukazují, že naše investice do 5G přináší své plody a ukazují výhody našich podnikání v oblastech licencí a produktů,“ řekl výkonný ředitel Steve Mollenkopf.

„Zakončili jsme fiskální rok s mimořádnými výsledky za 4Q a máme dobrou pozici, abychom rostli také v roce 2021 a dále. Na pozadí akcelerující disrupce bezdrátových technologií budeme dosahovat růstu napříč našimi segmenty koncových RF [radiofrekvenčních] čipů, čipů pro automobily a  IoT [zařízení Internet of Things],“ dodal.

Podle analytika Josepha Moora z Morgan Stanley představil Qualcomm velmi silné výsledky napříč segmenty se zlepšeními, které by měly vydržet i do příštího roku. Cílovou cenu zvýšil na 159 USD z 121 USD při stávajícím doporučení „overweight“.

Qualcomm podle něj čeká dobrý rok, protože mu bude platit licenční poplatky každý větší výrobce telefonů, nečelí reálným právním hrozbám a stále prodává za prémiové ceny.

Společnost se dočkala pozitivních komentářů také od dalších analytiků, kteří jí zvyšovali cílové ceny.

Výhled překonal všechny odhady a naznačuje, že sítě 5G táhnou spotřebitele

Společnost očekává, že v 1Q fiskálního roku 2021 dosáhne očištěného zisku v rozmezí 1,95 až 2,15 USD na akcii při tržbách 7,8 až 8,6 mld. USD. Na obou úrovních tak překonává jak analytický konsensus (zisk na akcii 1,66 USD při tržbách 7,15 mld. USD), tak i nejvyšší odhady (1,94 USD na akcii, respektive 7,83 mld. USD).

Qualcomm je největším výrobcem telekomunikačních čipů pro telefony, jeho výhled tak indikuje poptávku v celém sektoru chytrých telefonů a podle Bloombergu naznačuje, že nová generace sítí 5G motivuje spotřebitele k pořízení nových telefonů.

Vývoj akcií Qualcomm

QUALCOMM Inc (QCOM) +13,1 % na 145,835 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	164,9	P/E	41,8
Vývoj za letošní rok (%)	+65,3	Očekávané P/E	21,0
52týdenní minimum (USD)	58,0	Prům. cílová cena (USD)	153,2
52týdenní maximum (USD)	148,8	Dividendový výnos (%)	1,7

Zdroj: Qualcomm, Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.

Jan Tománek, Fio banka, a.s.