HP tržbami za 3Q analytiky zklamala, ziskovostí naopak překonala očekávání

Počítačová společnost HP za 3Q 2021 reportovala tržby pod očekáváním v důsledku nedostatku čipů, ziskovostí však odhady překonala. CEO společnosti tento fakt připisuje vyšším cenám produktů a omezením nákladů. Výhled je optimističtější než analytický konsensus.

 

 

Výsledky společnosti HP Inc (HPQ) za 3Q 2021
	3Q 2021	Konsensus 3Q 2021	3Q 2020
Tržby (mld. USD)	15,29	15,93	15,88
Čistý zisk (mil. USD)	1108	--	1228
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,00	0,84	0,93

 

Nerealizovaný potenciál v důsledku nedostatku čipů

Ačkoli poptávka po osobních počítačích je silná, HP v tomto kvartálu bylo drženo zkrátka globálním nedostatkem čipů, kvůli němuž musela společnost omezit produkci. Dařilo se prodeji tiskáren, jejichž zvýšená potřeba se naskytla s návratem lidí do kanceláří.

CEO společnosti Enrique Lores v rozhovoru pro Bloomberg News uvedl, že ziskovosti nad očekáváním se společnosti podařilo dosáhnout díky navyšování cen produktů a snížením nákladů na reklamu.

Vývoj tržeb a zisků HP, zdroj: Prezentace HP

Vývoj tempa růstu tržeb HP, zdroj: Prezentace HP

Větší podíl na tržbách činí segment osobních počítačů, jehož tržby meziročně stagnovaly (při konstantní měně poklesly o 3 %) a nedosáhly tak na očekávaných 10,85 mld. USD. Ačkoli zákaznické tržby vzrostly o 3 %, komerční tržby klesly o 1 %. Celkový počet prodaných jednotek se také nezměnil, prodeje notebooků o 2 % posílily a prodeje stolních počítačů o 7 % poklesly.

Segment tiskáren a příslušenství meziročně vzrostl o 24 % (při konstantní měně o 22 %) na 4,9 mld. USD, tržby tak rovněž nedosáhly na analytický konsensus (odhad 4,94 mld. USD). Celkový počet prodaných tiskáren se snížil o 4 %, prodeje zákazníkům klesly o 8 % a komerční prodeje o 29 % vzrostly. I přes pokles počtu prodaných kusů zákaznické tržby vzrostly o 15 %, komerční tržby posílily o 46 %.

Volný tok peněz za 3Q dosáhl úrovně 1,0 mld. USD, nad očekáváním v hodnotě 724,3 mil. USD.

Výhled na další období a vyjádření CEO

Pro 4Q očekává HP očištěný zisk na akcii mezi 0,84 až 0,90 USD, tedy nad průměrná analytická očekávání v hodnotě 0,80 USD.

Roční výhled uvádí očištěný zisk na akcii v rozmezí 3,69 až 3,75 USD, dříve společnost uváděla mezi 3,40 až 3,50 USD. Analytici přitom očekávají 3,50 USD na akcii. Společnost výhled navýšila díky vyšším cenám za osobní počítače.

„Dosáhli bychom vyššího růstu, kdyby nebylo málo komponent,“ uvedl k výsledkům Enrique Lores a dodal: „V oblasti osobních počítačů nadále vidíme velmi silnou poptávku, jak u zákazníků, tak u firem.“

Lores v rozhovoru také řekl, že očekává nedostatek čipů i v několika dalších kvartálech.

 

Akcie HP před zahájením obchodování na NYSE klesají o 5,98 % na 27,36 USD.

 

Vývoj akcií společnosti HP, zdroj: Bloomberg

Akcie společnosti HP Inc (HPQ) včera uzavřely s poklesem o 1,00 % na 29,1 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	35,0	P/E	8,4
Vývoj za letošní rok (%)	+18,3	Očekávané P/E	7,9
52týdenní minimum (USD)	17,3	Prům. cílová cena (USD)	31,7
52týdenní maximum (USD)	36,0	Dividendový výnos (%)	2,6

 

Zdroj: Bloomberg

Matěj Švanda, Fio banka, a.s.

Matěj Švanda, Fio banka, a.s.