Americká farmaceutická společnost Pfizer dnes představila výsledky hospodaření za 3Q 2021, ve kterých zaznamenala významný růst výnosů z prodeje vakcín. Po překonání drtivé většiny analytických odhadů přistoupila ke zvýšení finančního výhledu.

Výsledky společnosti Pfizer (PFE) za 3Q 2021
	3Q 2021	Konsensus 3Q 2021	3Q 2020
Výnosy (mld. USD)	24,1	22,68	10,27
Čistý zisk (mld. USD)	7,7	--	3,3
Čistý zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,34	1,08	0,59

 

Ve třetím kvartálu dosáhla společnost 134% růstu výnosů na 24,1 mld. USD, který je odrazem provozního růstu ve výši 13,4 mld. USD, jež byl ovlivněn primárně tržbami vakcíny Comirnaty ve výši 13 mld. USD. Analytici očekávali výnosy z prodeje vakcíny 11,45 mld. USD.

Níže uvedený obrázek zobrazuje strukturu výnosů ve 3Q letošního a loňského roku. Největší změnu zaznamenala položka vakcíny, která meziročně vzrostla o více jak 850 %. Významný, avšak ne tak dynamický růst výnosů zobrazuje také segment nemocnic (+32 %) na 2,37 mld. USD.

Celkové výnosy 24,1 mld. USD jsou tvořeny výnosy ze segmentu vakcín, onkonogické léčby, interní medicíny, nemocnic, zánětů a imunologie a vzácných onemocnění. (zdroj: Pfizer)

Náklady na vědu a výzkum (R&D) ve třetím kvartálu vzrostly o 49 % na 2,74 mld. USD při očekávání 2,66 mld. USD a zahrnují předběžnou platbu od obchodního partnera Arvinas ve výši 650 mil. USD k vývoji a komercializaci ARV-471 pro léčbu rakoviny prsu.

Růst dividendy a zpětný odkup

Během prvních devíti měsíců roku 2021 zaplatil Pfizer celkem 6,5 mld. USD na dividendách, což je při 1,17 USD na akcii o 3 % více než kolik vyplatil ve stejném období minulého roku.

V roce 2021 nebyly vykonány žádné transakce charakteru zpětného odkupu, avšak společnosti zbývá v rámci stávajícího závazku odkoupit akcie v celkové výši 5,3 mld. USD.

Zvýšený výhled na rok 2021

Pfizer očekává, že v celém roce 2021 dosáhne celkových výnosů v rozmezí 81-82 mld. USD (konsensus 81,27 mld. USD) a očištěného zisku na akcii (EPS) mezi 4,13-4,18 USD. Původně společnost očekávala výnosy 78-80 mld. USD a očištěný zisk na akcii ve výši 3,95-4,05 USD.

Ve fiskálním roce Pfizer očekává tržby celkem 36 mld. USD za prodej vakcín. Původní odhad činil 33,5 mld. USD. V roce 2022 navíc společnost očekává, že prodá 1,7 mld. dávek své vakcíny Comirnaty při výnosnosti 29 mld. USD a analytickém konsensu 22,95 mld. USD.

Výdaje na vědu a výzkum mají dle nového odhadu činit 10,4-10,9 mld. USD, když původně si společnost vymezila 10,0-10,5 mld. USD. Tržní konsensus pro dané náklady činil 10,29 mld. USD.

Vývoj akcií Pfizer od července 2019 (zdroj: Bloomberg)

Akcie Pfizer Inc (PFE) po openu rostou o 3 % na 44,95 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	252,0	P/E	13,2
Vývoj za letošní rok (%)	+22,1	Očekávané P/E	11,1
52týdenní minimum (USD)	33,4	Prům. cílová cena (USD)	46,3
52týdenní maximum (USD)	51,9	Dividendový výnos (%)	3,4

 

Zdroj: Bloomberg, Pfizer

Martin Singer, Fio banka, a.s.

Martin Singer, Fio banka, a.s.