Kofola ČeskoSlovensko: komentář k výsledkům za 3Q 2021
Výsledky hospodaření za 3Q 2021 | ||||
---|---|---|---|---|
mil. Kč | 3Q 2021 | Konsensus trhu* | 3Q 2020 |
y/y |
Výnosy | 2114 | 2116 | 2081 | 1,6 % |
EBITDA |
517 |
506 | 557 | -7,2 % |
EBIT | 369 | 351 | 400 | -7,8 % |
Čistý zisk |
262 | 260 | 312 | -16,0 % |
Zisk na akcii (Kč) |
11,7 | - | 14,0 | -16,0 % |
*průměr podle průzkumu společnosti Kofola
Pozn.: výsledky jsou očištěné o jednorázové vlivy
Kofola potvrdila naše předpoklady a představila vydařenou letní sezónu. Tržby v souladu s naším očekáváním překonaly loňskou rekordní úroveň, konkrétně za 3Q 2021 meziročně vzrostly o 1,6 % na 2114 mil. Kč. Tahounem byl s návratem turistů adriatický region, který zaznamenal 13,2% nárůst výnosů na hladinu 445 mil. Kč. Velmi slušná čísla ukázal i stěžejní česko-slovenský segment s tržbami 1499 mil. Kč a podle našich předpokladů se téměř vyrovnaly rekordním loňským úrovním.
Příznivý vývoj tržeb se pak projevil i do provozního zisku EBITDA, který ve 3Q 2021 dosáhl na úroveň 517 mil. Kč (-7,2 % y/y), což je téměř v souladu, resp. mírně výše než očekával trh, resp. než naše odhady. Z konkrétních segmentů nás na první pohled zaujala provozní ziskovost v divizi Fresh&Herbs (např. UGO bary a salaterie), která činila 17 mil. Kč (oproti loňské ztrátě 5 mil. Kč). Je patrné, že UGO se dobře zotavuje po loňské covidové paralýze a jeho slušná výkonnost tak zřejmě stojí za tím, že EBITDA nepatrně překonala odhady trhu.
Management Kofoly mírně upravil letošní výhled EBITDA. Aktuální interval byl posazen do rozmezí 1080 – 1120 mil. Kč. Byla tak mírně ponížena horní hrana z původních 1150 mil. Kč. Kofola je tak s ohledem na opětovné zesílení epidemie covidu a tlak na růst materiálových nákladů zřejmě opatrnější ohledně posledního kvartálu letošního roku. Nicméně nejedná se o výraznou korekci letošní prognózy.
Čísla za 3Q 2021 podle předpokladů dobrá, výhled lehce korigován na horní hraně. Z celkového pohledu hodnotíme dnešní výsledkový report neutrálně až mírně pozitivně.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Prezentace z webináře k akciím Karo Leather
14.06. 15:28 Fio - Deset dní do valné hromady ČEZ, stát má ještě možnost zveřejnit protinávrh ohledně dividendy
14.06. 14:33 Fio - ČEZ předal výsledky tendru na výstavbu nového jádra vládě, ta následně během léta vybere vítěze
14.06. 12:06 Fio - Realitní skupina Accolade vydala dluhopisy „ACCOL.FC1 8,00/29“, dnes začíná obchodování na BCPP
14.06. 09:59 Fio - Akciový výhled
14.06. 09:00 Fio