John Deere ve 4Q těžil z růstu cen, dodavatelské sítě budou i v roce 2022 výzvou pro odvětví

Největší americký výrobce zemědělských produktů John Deere zveřejnil hospodářské výsledky za 4Q a rok 2021. Společnosti se nepodařilo naplnit očekávání analytiků na konsolidované úrovni, avšak ani na úrovni jednotlivých divizí. S komentářem výkonného ředitele o finančním výhledu a fundamentálně příznivé situaci pro následující rok akcie po úvodu trhu rostou.

Výsledky společnosti John Deere (DE) za 4Q 2021
	4Q 2021	Konsensus 4Q 2021	4Q 2020
Tržby (mld. USD)	10,28	10,48	8,66
Čistý zisk (mld. USD)	1,28	--	0,76
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	4,12	3,9	2,39

Výsledky hospodaření

Pozitivní vliv na celkové tržby a provozní zisk zemědělce měl růst objemu přepravy a průměrné prodejní ceny produktů. Tyto faktory však kompenzovaly vyšší výrobní náklady, stejně jako náklady na vědu a výzkum (R&D) a skupina SG&A náklady - tedy prodejní, obecné a administrativní.

Největší prodeje z hlediska zaměření patřily divizi výroby 4,66 mld. USD, avšak ty zaostaly za odhady analytiků ve výši 4,72 mld. USD.

Tržby ze segmentu zemědělství a trávníků dosáhly 2,81 mld. USD při očekávání 2,71 mld. USD.

Stejně tak segment konstrukce a lesnictví dosáhl tržeb 2,81 mld. USD, tentokrát však pod konsensem 3,04 mld. USD.

Finanční výhled na rok 2022

Finanční výhled společnosti na následující rok signalizuje, že prodlevy v dodavatelském řetězci a rostoucí náklady na pracovní kapitál v důsledku stávky v USA nebudou mít vliv na zvýšení nákladů společnosti. Zisk největšího zemědělského výrobce by tak neměl být vlivem uvedených faktorů ohrožen, uvedl analytik Bloomberg.

Deere v příštím fiskálním roce očekává čistý zisk v rozmezí 6,5-7 mld. USD, na podobné úrovni zisku se shodlo sedmnáct analytiků, kteří svými očekáváními vytvořili společný konsensus 6,66 mld. USD. Pro srovnání, v letošním roce dosáhla společnost čistého zisku 5,96 mld. USD a rok předtím 2,75 mld. USD.

Ve svém výhledu společnost také uvedla, že pro jednotlivé divizeme očekává růst průměrné realizační ceny o 7,8 a 9 %.

Jinak pozitivní výhled na 2022 ovlivňuje plynulost dodavatelů

Výkonný ředitel John May v tiskové zprávě čtvrtletních výsledků uvedl za společnost, že do budoucna očekává poptávku po zemědělských a stavebních produktech, která bude těžit z příznivých fundamentálních faktorů jako je vývoj cen plodin, hospodářský růst a investice do infrastruktury.

Na druhou stranu May do očekávání zohlednil také nestabilitu dodavatelských řetězců, které budou i nadále představovat náročnou výzvu pro odvětví.

Akcie Deere & Co (DE) po otevření trhu rostou o 4,8 % na 365,878 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	113,4	P/E	19,3
Vývoj za letošní rok (%)	+36,0	Očekávané P/E	17,1
52týdenní minimum (USD)	250,5	Prům. cílová cena (USD)	394,2
52týdenní maximum (USD)	400,3	Dividendový výnos (%)	1,0

 

Zdroj: Bloomberg, John Deere

Martin Singer, Fio banka, a.s.

Martin Singer, Fio banka, a.s.