Odhady hospodaření Komerční banky za 4Q 2021
Odhady hospodaření za 4Q 2021 | |||
---|---|---|---|
mil. CZK | Konsensus trhu* | 4Q 2020 | y/y |
Čistý úrokový výnos | 5 979 | 5 261 | 6,4 % |
Čistý výnos z poplatků a provizí | 1 436 | 1 350 | 6,4 % |
Celkové provozní výnosy | 8 297 | 7 318 | 13,4 % |
Celkové provozní náklady |
-3 660 | -3 562 | 2,8 % |
Čistý zisk |
3 708 | 2 074 | 78,8 % |
Zisk na akcii (CZK) |
19,51 | 10,91 | 78,8 % |
Zdroj: *konsensus odhadů analytiků vytvořený Komerční bankou
Komerční banka by se dle očekávání trhu měla přidat k obdobně kvalitním výsledkům za čtvrtý kvartál roku 2021 jako Moneta Money Bank minulý týden. Hlavními drivery tohoto úspěchu jsou rostoucí úrokové sazby a nižší náklady na riziko.
Čistý úrokový výnos by měl meziročně vzrůst o 13,6 % na 5,979 mld. Kč. Výrazně tomu pomohlo zvyšování úrokových sazeb ČNB. Po celou dobu 4Q 2020 byla 2T repo sazba vyhlašovaná ČNB na úrovni 0,25 %, zatímco ve 4Q 2021 sazby začínaly na úrovni 1,50 % a následně byly dvakrát zvýšeny až na finálních 3,75 %. Takto vysoko byly sazby naposledy v roce 2008. Výnosy z poplatků a provizí se očekávají vyšší o 6,4 % v objemu 1,436 mld. Kč.
Provozní náklady by mohly vzrůst o necelá 3 % na 3,660 mld. Kč, což by se dalo považovat za solidní výkon vzhledem k výrazným inflačním tlakům. Zcela stěžejní položkou budou náklady na riziko, u nichž se očekává výrazný meziroční pokles z téměř 1,2 mld. Kč na necelých 0,1 mld. Kč. Důvodem jsou odeznívající negativní dopady koronavirové krize na ekonomiku a kvalitní úvěrové portfolio, což umožňuje rozpouštění opravných položek.
Souhrn výše uvedených faktorů by měl vyústit v růst čistého zisku o 78,8 % na 3,708 mld. Kč. Konsensus analytiků pro očekávanou dividendu se pohybuje na úrovni 82 Kč na akcii. Za nás vidíme tento odhad spíše jako konzervativní s potenciálem pro nad 90 Kč.
Jiří Kostka, Fio banka, a.s.
Jiří Kostka, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Prezentace z webináře k akciím Karo Leather
14.06. 15:28 Fio - Deset dní do valné hromady ČEZ, stát má ještě možnost zveřejnit protinávrh ohledně dividendy
14.06. 14:33 Fio - ČEZ předal výsledky tendru na výstavbu nového jádra vládě, ta následně během léta vybere vítěze
14.06. 12:06 Fio - Realitní skupina Accolade vydala dluhopisy „ACCOL.FC1 8,00/29“, dnes začíná obchodování na BCPP
14.06. 09:59 Fio - Akciový výhled
14.06. 09:00 Fio