Adidas ve 4Q reportoval růst výnosů napříč všemi segmenty, výhledem potěšil

Německý výrobce oblečení Adidas prokázal schopnost růstu i přes restrikce spojené s Covidem-19 a problémy v dodavatelských řetězcích. Výnosy rostly ve všech světových regionech a výhled překonal odhady.

Výsledky společnosti Adidas (ADS) za 4Q 2021
	4Q 2021	Konsensus 4Q 2021	4Q 2020
Tržby (mld. EUR)	5,14	5,2	5,14
Čistý zisk z pokračujících operací (mil. EUR)	123	--	143
Očištěný zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	0,58	0,34	0,70

 

Provozní zisk společnosti ve výši 66 mil. EUR zaznamenal 71% pokles a nepřekonal analytické odhady na úrovni 114,4 mil. EUR. Hrubá marže dosáhla 49 % a je téměř v souladu s odhady (49,2 %). Provozní marže ve 4Q dosáhla 1,3 %, analytici očekávali 2,34 %.

Růst výnosů napříč všemi segmenty

Zatímco všechny trhy byly negativně ovlivněny problémy v dodavatelských řetězcích, společnost zaznamenala obzvláště silný vývoj na trzích, které se obešly bez větších restrikcí spojených s Covidem-19. Tržby v Evropě vzrostly o 24 % na 1,83 mld. EUR při očekávání 1,71 mld. EUR. Severní Amerika zaznamenala nárůst o 17 % na 1,30 mld. EUR při očekávání 1,37. mld EUR. Latinské Americe vzrostly tržby o 47 % na 397 mil. EUR, zatímco analytici očekávali 462 mil. EUR. Na čínském území dosáhly tržby 1,04 mld. EUR a v asijsko-pacifickém regionu 541 mil. EUR.

„V roce 2021 jsme dosáhli silných výsledků navzdory několika vnějším faktorům, které během roku ovlivňovaly jak nabídku, tak i poptávku,“ uvedl CEO Kasper Roster. „Všude tam, kde trhy bez menších potíží jsme zaznamenávali silnou dynamiku, což se odráží ve dvouciferném růstu tržeb v regionu EMEA, Severní a Latinské Americe. Zatímco jsme pokračovali v rozsáhlých investicích do našeho brandu, obchodu se zákazníky a digitální transformace, zlepšili jsme hospodářský výsledek o více než 1 mld. EUR. Vezmeme-li to všechno dohromady, byl rok 2021 úspěšným prvním rokem v rámci našeho nového strategického cyklu,“ dodal.

Pozastavení prodejen v Rusku

Společnost včera oznámila, že v reakci na ruskou invazi pozastavuje činnost svých prodejen a e-shopu na ruském území a přidává se tak ke společnostem PUMA SE a Nike inc. Mzdy svým tamním zaměstnancům však dále vyplácí.

Optimistický výhled

Podle společnosti by růst tržeb měl dosáhnout 11-13 %. Analytici jsou ve svých odhadech opatrnější a odhadují 9,45 %. Hrubá marže dle společnosti dosáhne 51,5 - 52 %. Analytici čekají 51,6 %. Provozní marže by se neměla odchýlit z rozmezí 10,5 až 11 %, v souladu s analytickými odhady v průměrné výši 11,1 %.

Vývoj ceny akcií společnosti Adidas

adidas AG (ADS) +13,4 % na 209,65 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	40,3	P/E	28,1
Vývoj za letošní rok (%)	-17,2	Očekávané P/E	22,0
52týdenní minimum (EUR)	170,1	Prům. cílová cena (EUR)	302,2
52týdenní maximum (EUR)	336,3	Dividendový výnos (%)	1,4

 

Zdroj: Bloomberg

Marek Pokorný, Fio banka, a.s.