Kofola ČeskoSlovensko: finální výsledky hospodaření za rok 2021

Kofola dnes ráno představila kompletní čísla za loňský rok. Konferenční hovor s managementem bude následovat ve středu 13. dubna od 10h.

 

Výsledky hospodaření za rok 2021
mil. Kč	2021	Konsensus trhu*	2020	y/y
Výnosy	6636	6494	6172	7,5 %
EBITDA	1128	1118	1030	9,5 %
EBIT	519	-	410	26,5 %
Čistý zisk	229	-	181	26,3 %
Zisk na akcii (Kč)	10,3	-	8,1	27,2 %

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

 

Kofola dnes ráno potvrdila provozní výsledky hospodaření, zveřejněné již v rámci předběžného únorového reportu. Kofola tak za rok 2021 vykázala růst tržeb o 7,5 % na 6636 mil. Kč, provozní zisk EBITDA pak oproti roku 2020 navýšila o 9,5 % na 1128 mil. Kč (došlo k mírnému vylepšení oproti předběžným 1125 mil. Kč). Nově zveřejněným číslem je čistý zisk, který za loňský rok vzrostl o 26,3 % na 229 mil. Kč. To je v souladu s naším očekáváním.

Výhled na letošní rok management společnosti podle našich předpokladů ponechal na stávající úrovni. Konkrétně, na úrovni EBITDA Kofola očekává rozpětí 1080 – 1200 mil. Kč, na úrovni tržeb pak letos předpokládá 11% růst. Kofola rovněž zopakovala cíl letos vyplatit dividendu ve výši 13,50 Kč na akcii. To by znamenalo meziročně stabilní úroveň a 4,4% dividendový výnos.

Kofola vedle loňských čísel zveřejnila také indikaci na první letošní kvartál. V lednu očekává meziroční růst tržeb o 22 %, za únor, resp. březen pak uvádí 35%, resp. 38% růst. Loňský první kvartál byl silně paralyzován covidovými restrikcemi (HoReCa uzavřena, resp. výrazně omezena), výraznější růsty hospodaření tak lze v 1Q 2022 očekávat. Nicméně indikované růsty výnosů za únor a březen vypadají solidně. My za celý 1Q 2022 v prvních odhadech předpokládáme cca 24% růst tržeb na 1433 mil. Kč, EBITDA by se pak mohla dostat na úrovně poblíž 110 mil. Kč, což by značilo nárůst oproti loňským 91 mil. Kč.

Kofola potvrdila čísla za loňský rok, čistý zisk nepřekvapil. V tomto ohledu dnešní report hodnotíme neutrálně. Indikace výnosů do 1Q 2022 vypadá zajímavě a hodnotíme jí příznivě.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.