Skupina Inditex, pod kterou spadá značka Zara, zveřejnila výsledky za 1Q

Módní skupina Inditex reportovala výsledky za 1Q. Analytici kvitují rekordní marži za 1Q a vidí potenciál zvýšení konsensu.

zdroj: Inditex

Výsledky společnosti Inditex (IXD1) za 1Q 2023
	1Q 2023	Konsensus 1Q 2023	1Q 2022
Tržby (mld. EUR)	7,611	7,56	6,742
Čistý zisk (mld. EUR)	1,172	1,03	0,766

Hospodářské výsledky

Tržby společnosti Inditex meziročně vzrostly o 13 %, respektive o 15 % v konstantní měně. Společnost je spokojená s vývojem v kamenných prodejnách i online. Tržby rostly skrz všechny geografické oblasti a koncepty.

Podle Bloombergu za úspěchem stojí strategie zaměřená na formulování prostorově rozměrnějších Zara obchodů, které jsou efektivnější, a jejich snižování. Na konci 1Q 2023 dosáhl celkový počet provozovaných prodejen Inditexem 5 801. Skupina od roku 2019 uzavřela 17 % obchodů, které označila za méně profitabilní, bez zahrnutí 515 obchodů uzavřených v Rusku minulý rok. Dále nová technologie, která umožnuje rychlejší kasírování zákazníků na prodejnách.

Hrubý zisk reportovala společnost ve výši 4,60 mld. EUR, zatímco analytici předpokládali 4,49 mld. EUR. Hrubou marži oznámila společnost ve výši 60,5 %, meziročně o 34 bazických bodů vyšší. Analytici předpokládali 59,6 %.

Volné hotovostní toky vzrostly o 14 % na 10,5 mld. EUR.

Rada ředitelů navrhne valné hromadě vyplacení celkové dividendy za fiskální rok 2022 ve výši 1,2 EUR na akcii. Z toho 0,6 EUR již bylo vyplaceno 2. května 2023 a dalších 0,6 EUR bude vyplaceno 2. listopadu 2023,

Výhled

Kolekce jaro/léto byla velmi dobře přijata zákazníky. Tržby v kamenných prodejnách a online v konstantní měně mezi 1. květnem a 4. červnem 2023 vzrostly o 16 % v porovnání se stejným obdobím v roce 2022.

Inditex oznámil, že v květnu nově začal působit v Kambodže.

Ve fiskálním roce 2023 Inditex odhaduje stabilní hrubou marži +/- 50 bazických bodů.

Komentář analytiků

Vykázaný provozní zisk EBIT ve výši 1,48 mld. EUR podle Bloomberg Intelligence překonal očekávání o 10 %. Podle Bloomberg Intelligance by tak mohl podněcovat revize odhadů analytiků pro fiskální rok 2024 s ohledem na zrychlení růstu tržeb na 16 % v konstantních měnách v úvodu 2Q i módní sílu značky Zara.

Podle analytiků Jefferies silná ziskovost za 1Q a slibný začátek 2Q naznačují potenciál na růst marží k předcovidovým maximům. Také vidí potenciál růstu analytických odhadů

Akci společnosti Inditex

Akcie společnosti v Madridu rostou o 5,8 % na 33,66 EUR. Pod tickerem IXD1 se obchodují také na německé Xetře.

Vývoj akcií Inditex

Industria de Diseno Textil SA (IXD1) +5,8 % na 33,66 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	104,9	P/E	23,1
Vývoj za letošní rok (%)	+35,4	Očekávané P/E	22,4
52týdenní minimum (EUR)	20,3	Prům. cílová cena (EUR)	33,8
52týdenní maximum (EUR)	34,2	Dividendový výnos (%)	3,2

Zdroj: Bloomberg, Inditex

Adam Žůrek

Fio banka, a.s.