Starbucks ve 3Q nenaplnil očekávání na úrovni tržeb, vyšší ceny však pomohly zisku

Americký provozovatel kaváren Starbucks včera po uzavření trhu reportoval své hospodářské výsledky za třetí kvartál fiskálního roku 2023. Ty na úrovni tržeb a porovnatelných tržeb zaostaly za očekáváním analytiků, s výjimkou prodejů v Číně. Provozní marže a zisk naopak analytické odhady překonaly.

Výsledky společnosti Starbucks (SBUX) za 3Q 2023
	3Q 2023	Konsensus 3Q 2023	3Q 2022
Tržby (mld. USD)	9,17	9,28	8,15
Čistý zisk (mld. USD)	1,14	--	0,91
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,99	0,95	0,79

Hospodářské výsledky za 3Q

Na rozdíl od minulého kvartálu, společnost ve většině regionů nedosáhla na tržní odhady porovnatelných tržeb, s výjimkou Číny. Celkově porovnatelné tržby meziročně vzrostly o 10 % při odhadech 11,1 %. V rámci jednotlivých regionů pak byly porovnatelné tržby následující:

• Severní Amerika dosáhly růstu 7 % při odhadech 8,25 %.
• V samotných Spojených státech rostly porovnatelné tržby o 7 % při odhadech 7,7 %.
• Mezinárodní porovnatelné tržby růstem o 24 % těsně nedosáhly na průměrné tržní odhady ve výši 24,1 %.
• V Číně po výrazných covidových propadech činil růst porovnatelných tržeb 46 %, čímž překonal očekávání trhu ve výši 41,8 %.

Očištěná provozní marže ve třetím kvartále dosáhla 17,4 % při odhadech 16,9 %. Průměrná útrata se zvýšila o 4 %, čímž překonala odhady ve výši 2,5 %. V Severní Americe se dokonce zvýšila o 6 % oproti průměrným odhadům ve výši 4,21 %.

Dosažený zisk 0,99 USD na akcii překonal tržní odhady ve výši 0,95 USD, tomu napomohlo především zvýšení cen a zájem zákazníků o přídavné prvky jako sirupy či pěny. Naopak opačným směrem na zisk působilo navýšení mezd zaměstnancům a nové investice do kaváren v rámci renovačního programu.

Situace v Číně

Čínský trh je po Spojených státech pro společnost Starbucks druhým největším trhem. V předchozím kvartále (2Q) Čína překvapila, když porovnatelné tržby vzrostly o 3 % při očekávání 10% propadu. Starbucks v minulém roce predikoval oživení trhu v Číně a oznámil svůj záměr otevřít do roku 2025 3000 nových prodejen. CEO společnosti Laxman Narasimhan u příležitosti včerejšího zveřejnění výsledků prohlásil, že byznys v Číně je zdravý a prodeje se zlepšují.

Roční výhled

V roce 2023 společnost očekává, že zisk na akcii meziročně vzroste v pásmu 16-17 %, zpřesnila tak původní výhled v rozmezí 15-20 %. Na úrovni tržeb a porovnatelných tržeb svůj výhled potvrdila.

Komentář CEO

„Silné výsledky třetího kvartálu ukázaly pozitivní trend napříč celým naším podnikáním a značný pokrok, který jsme zaznamenaly v našem renovačním programu. Výsledky Starbucks byly znásobeny naší specifický kompetitivní výhodou, která nás odlišuje od zbytku trhu,“ uvedl Narasimhan.

Akcie Starbucks

Akcie společnosti (SBUX) v předburzovní fázi oslabují o 1,29 % na 99,95 USD.

Vývoj akcie Starbucks

Akcie Starbucks Corp (SBUX) včera uzavřely na 101,26 USD.
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	116,0	P/E	30,7
Vývoj za letošní rok (%)	+2,1	Očekávané P/E	29,5
52týdenní minimum (USD)	81,7	Prům. cílová cena (USD)	113,6
52týdenní maximum (USD)	115,5	Dividendový výnos (%)	2,1

Olga Švepešová Blaťáková, Fio banka, a.s.