Tesla investory nepotěšila, meziročně jí poklesla marže i zisk

Americká automobilka Tesla reportovala své hospodářské výsledky za 3Q 2023. Výrobci elektrických aut se nepodařilo naplnit analytická očekávání na úrovni tržeb, zisku ani marže.

Výsledky společnosti Tesla (TSLA) za 3Q 2023
	3Q 2023	Konsensus 3Q 2023	3Q 2022
Tržby (mld. USD)	23,35	24,06	21,45
Čistý zisk (mld. USD)	1,85	--	3,29
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,66	0,74	1,05

Hospodářské výsledky

Tržby společnosti meziročně vzrostly o 8,8 % na 23,35 mld. USD a nedosáhly na analytické odhady ve výši 24,06 mld. USD.

Hrubá marže ve výši 17,9 % byla téměř v souladu s tržním odhadem 18 %, meziročně však pokračovala v klesajícím trendu, který byl již v minulosti předmětem kritiky.

Společnost se také minula s tržními odhady na úrovni volných hotovostních prostředků. Tržní očekávání činila 2,59 mld. USD, Tesla však reportovala 848 mil. USD. Meziročně se jednalo o pokles o 74 %. Naopak kapitálové výdaje meziročně narostly o 36 % na 2,46 mld. USD a přesáhly tak analytická očekávání ve výši 2,03 mld. USD.

Vývoj dodávek vozů Tesla (levý graf, v mil. ks), provozních a volných hotovostních toků (prostřední graf, v mld. USD) a čistého a hrubého provozního zisku (pravý graf, v mld. USD), zdroj: Tesla

Tržní podíl Tesly u jednotlivých regionů (zdroj: Tesla)

Výhled

Společnost potvrdila svůj předešlý výhled na roční produkci vozů, tu očekává ve výši 1,8 mil kusů. Průměrné tržní odhady činily 1,82 mil.

Podle vyjádření společnosti budou první modely Tesla Cybertruck doručeny zákazníkům na konci listopadu, což bude znamenat přibližně dvouleté zpoždění oproti původnímu plánu. Dalších 18 měsíců by poté mělo trvat, než dojde k významnější produkci těchto pick-upů a generování z něj plynoucího cashflow.

Produkce jednotlivých modelů (zdroj: Tesla)

Komentáře analytiků

„Pokles hrubé marže byl celkově očekáván, čeho bychom si ale měli všímat je ostrý pokles provozní marže jak v absolutních, tak relativních číslech,“ uvedl Adam Jonas z Morgan Stanley. „Očekávání trhu byla nastavena poměrně nízko a výsledky ani tak nenaplnily kvartální analytické odhady,“ dodal Jonas.

Podle Kevina Tynana z Bloomberg Intelligence je zase nejvíce problematickým aspektem zveřejněných výsledků meziroční pokles zisku o 37 %, což by ,mohlo znamenat, že spotřebitelská poptávka není tak silná, jak naznačuje valuace.

Představení Tesla

Podrobně jsme se společnosti věnovali v naší sérii akciových představení. V rámci ní najdete rovněž shrnutí analytických pohledů a komentářů ke společnosti Tesla.

 

Vývoj akcie Tesla

Tesla Inc (TSLA) oslabuje o -7,3 % na 224,37 USD.
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	713,8	P/E	72,1
Vývoj za letošní rok (%)	+82,6	Očekávané P/E	71,4
52týdenní minimum (USD)	101,8	Prům. cílová cena (USD)	249,6
52týdenní maximum (USD)	299,3	Dividendový výnos (%)	--

Olga Švepešová Blaťáková, Fio banka, a.s.

Olga Švepešová Blaťáková, Fio banka, a.s.