Netflix reportoval za 1Q nad očekáváním a potvrdil celoroční výhled

Americká streamovací společnost Netflix ve čtvrtek po uzavření trhů reportovala své výsledky hospodaření za první kvartál roku 2025. Společnost reportovala výsledky nad očekáváním speciálně na straně ziskovosti. Netflix potvrdil celoroční výhled a zveřejnil výhled pro 2Q, který překonal průměrný odhad Wall Street. Dle analytiků by měl být byznys Netflixu odolný vůči horší makroekonomické situaci. Jednalo se však o první report, kdy společnost nezveřejnila vývoj předplatitelů.

Výsledky společnosti Netflix (NFLX) za 1Q 2025
	1Q 2025	Konsensus 1Q 2025	1Q 2024
Výnosy (mld. USD)	10,54	10,50	9,37
Čistý zisk (mld. USD)	2,89	--	2,33
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	6,61	5,68	5,28

Výsledky za 1Q

Výnosy společnosti meziročně vzrostly o 13 % respektive o 16 % po očištění o pohyb měnových kurzů. Podle společnosti díky příbytku předplatitelů a vyšším cenám předplatného.

Provozní marže meziročně vzrostla o 3,6 p. b. na 31,7 % při očekávání pouze 28,6 %. Provozní zisk zaznamenal nárůst o 27 % na 3,35 mld. USD, což je nad konsensem 3 mld. USD.

Provozní hotovostní toky zaznamenaly meziroční růst o 26 % na 2,79 mld. USD při predikci 2,21 mld. USD.

Volné hotovostní toky meziročně vzrostly o 25 % na 2,66 mld. USD při analytickém očekávání 2,04 mld. USD.

Čtvrteční report byl první, v němž Netflix oznámil finanční výsledky, aniž by zveřejnil, kolik předplatitelů mu přibylo nebo ubylo. Vedení společnosti dříve uvedlo, že chce, aby investoři hodnotili úspěch společnosti na základě více tradičních finančních metrik.

Výhled a komentář Co-CEO

Netflix ve 2Q očekává meziroční růst výnosů o 15 % na 11,04 mld. USD (+17 % po očištění o pohyb měnových kurzů). Očekávalo se 10,88 mld. USD. Zisk na akcii očekává ve výši 7,03 USD, když konsensus byl pouze 6,24 USD. Provozní zisk by měl dosáhnout 3,68 mld. USD při provozní marži 33,3 %. Odhady Wall Street byly ve výši 3,28 mld. USD a 30 %.

Společnost potvrdila celoroční výhled výnosů ve výši 43,5 až 44,5 mld. USD, provozní marži ve výši přibližně 29 % a volné hotovostní toky 8 mld. USD. Tento výhled předpokládá zdravý růst předplatitelů, vyšší cenu předplatného a zhruba zdvojnásobení výnosů z reklam. Netflix uvedl, že se v současné době pohybuje nad středním bodem výhledu ve výnosech pro rok 2025.

„Pozorně sledujeme náladu spotřebitelů a vývoj ekonomiky v širším slova smyslu. Ale na základě toho, co vidíme při provozování našeho byznysu v tuto chvíli, není zde nic opravdu významného, co by stálo za zmínku,“ uvedl Co-CEO Gregory K. Peters v hovoru s investory.

Pohled analytiků

Analytik Tom Champion z Piper Sandler uvedl, že výsledky za 1Q byly silné a výhled pro 2Q je solidní, což naznačuje omezený negativní vliv aktuální makroekonomické situace.

Analytik Benjamin Swinburne z Morgan Stanley v reakci na výsledky zvýšil své odhady a cílovou cenu pro akcie na 1 200 USD z původních 1 150 USD. Analytik dodal, že Netflix je predikovatelný byznys a měl by být relativně odolný vůči horší makroekonomické situaci.

Akcie Netflix

Akcie Netflix Inc (NFLX) včera reagovaly růstem o 1,5 % na 987,91 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	420,4	P/E	46,5
Vývoj za letošní rok (%)	+10,8	Očekávané P/E	38,9
52týdenní minimum (USD)	542,0	Prům. cílová cena (USD)	1112
52týdenní maximum (USD)	1064,5	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Netflix, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.