Microsoft ve 3Q překonal očekávání v klíčových metrikách, hlavním tahounem zůstávají cloud a AI
| Výsledky společnosti Microsoft (MSFT) za 3Q FY 2025 | |||
|---|---|---|---|
| 3Q FY 2025 | Konsensus 3Q 2025 | 3Q FY 2024 | |
| Výnosy (mld. USD) | 70,07 | 68,48 | 61,86 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 25,82 | -- | 21,94 |
| Zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 3,46 | 3,21 | 2,94 |
Výsledky za 3Q
Výnosy meziročně vzrostly o 13 % (o 15 % při očištění o měnové vlivy) na 70,1 mld. USD.
Výnosy dle segmentů
- Výnosy segmentu Productivity and Business Processes, který zahrnuje produkty Office, LinkedIn a Dynamics, meziročně vzrostly o 10 % (o 13 % při očištění o měnové vlivy) na 29,9 mld. USD, čímž překonaly očekávání ve výši 29,65 mld. USD.
- Výnosy z cloudových aktivit Microsoftu (souhrnně označovaných jako Microsoft Cloud) dosáhly 42,4 mld. USD a mírně překonaly odhady ve výši 42,22 mld. USD. Výnosy ze segmentu Intelligent Cloud, který zahrnuje především Azure, serverové produkty a podnikové služby činily 26,8 mld. USD, což představuje meziroční růst o 21 % (o 22 % při očištění o měnové vlivy), a překonaly očekávání na úrovni 25,99 mld. USD. Samotné výnosy z Azure a souvisejících cloudových služeb vzrostly o 35 % při očištění o měnové vlivy, čímž překonaly odhadovaný růst ve výši 31 %.
- Výnosy segmentu More Personal Computing, jenž např. zahrnuje produkty Windows a Xbox, dosáhly 13,40 mld. USD oproti odhadům 12,67 mld. USD.
Provozní zisk dosáhl 32,00 mld. USD, což překonalo odhad 30,31 mld. USD.
Kapitálové výdaje činily 16,75 mld. USD oproti 10,95 mld. USD ve stejném období loni a mírně nad odhadem 16,28 mld. USD. Celkové kapitálové výdaje včetně aktiv pořízených prostřednictvím finančního leasingu dosáhly 21,4 mld. USD, pod odhadem 22,56 mld. USD.
Komentář managementu
„Cloud a umělá inteligence jsou klíčovými prvky pro každou firmu, která chce zvýšit výkon, snížit náklady a urychlit růst,“ uvedl Satya Nadella, předseda představenstva a generální ředitel Microsoftu. „Od AI infrastruktury a platforem až po aplikace, inovujeme napříč celým technologickým spektrem, abychom doručili hodnotu našim zákazníkům,“ dodal Nadella.
„Dosáhli jsme silného čtvrtletí s výnosy z Microsoft Cloudu ve výši 42,4 mld. USD, což představuje meziroční růst o 20 % (o 22 % očištění o měnové vlivy), tažený přetrvávající poptávkou po našich jedinečných službách,“ uvedla Amy Hood, výkonná viceprezidentka a finanční ředitelka Microsoftu.
Komentáře analytiků
Podle Bloomberg Intelligence zrychlení růstu výnosů cloudu ze strany Microsoftu i v náročném ekonomickém prostředí potvrzuje jeho vedoucí postavení v oblasti AI. Zpráva také uvádí, že přestože se objevily informace o zrušení některých pronájmů datových center, poptávka po AI zůstává silná.
Analytici Barclays označili 35% růst Azure při očištění o měnové vlivy za hlavní překvapení, které výrazně překonalo utlumená očekávání v rozmezí 30–31 %. Zároveň dodali, že i ostatní segmenty a ziskovost dopadly lépe, než se čekalo. „Doufali jsme v silnější výsledky až ve čtvrtém čtvrtletí, a skutečnost, že se pozitivní vývoj projevil už ve třetím, by měla investory potěšit,“ uvedla banka.
Podle analytiků Evercore ISI byly výsledky silné, přičemž pozitivně překvapil zejména růst cloudu Azure. Navzdory nejistému makroekonomickému prostředí výsledky podle nich ukazují, proč je Microsoft považován za „akcii pro každé období“. Zároveň očekávají, že společnost bude i nadále výrazně investovat do infrastruktury v reakci na silnou poptávku po Azure a AI, přičemž růst kapitálových výdajů již začíná vykazovat známky normalizace.
Akcie Microsoft
| Akcie Microsoft Corp (MSFT) ve čtvrtek posílily o 7,6 % na 425,4 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 3161,8 | P/E | 32,8 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +0,9 | Očekávané P/E | 32,0 |
| 52týdenní minimum (USD) | 344,8 | Prům. cílová cena (USD) | 503,4 |
| 52týdenní maximum (USD) | 468,4 | Dividendový výnos (%) | 0,7 |
Zdroj: Microsoft, Bloomberg
Michal Šnobl, Fio banka, a.s.
Michal Šnobl, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - pátek 02.05.2025
02.05. 22:26 Fio - Airbus reportoval solidní čísla za 1Q a zachoval svůj výhled
02.05. 17:30 Fio - Pražskou burzu na konci týdne táhnul ČEZ se ziskem 7,17 %
02.05. 16:47 Fio - Exxon Mobil reportoval očištěný zisk na akcii za 1Q v souladu s očekáváním
02.05. 16:13 Fio - Výsledky Eli Lilly za 1Q dle očekávání, společnost snížila výhled očištěného zisku na akcii
02.05. 15:29 Fio
