Tyson Foods reportoval smíšená čísla za 2Q, segmentu hovězího masa se vede hůře, než trh očekával

Jedna z největších potravinářských společností na světě, Tyson Foods, zveřejnila výsledky hospodaření za druhý kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 29. března 2025. Společnost reportovala smíšená čísla, když nedosáhla konsensu v tržbách, ale překonala odhady Wall Street v očištěném zisku na akcii. Výsledky byly taženy segmentem kuřecího masa. Segment hovězího masa zůstává jako jediný s očištěnou provozní ztrátou a podle analytiků se mu vede hůře, než očekávali.

Výsledky společnosti Tyson Foods (TSN) za 2Q FY 2025
	2Q FY 2025	Konsensus 2Q FY 2025	2Q FY 2024
Tržby (mld. USD)	13,07	13,12	13,07
Čistý zisk (mil. USD)	7	--	145
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,92	0,80	0,62

Výsledky za 2Q FY 2025

Tržby meziročně stagnovaly na 13,07 mld. USD. Rezervy na možné právní závazky snížily tržby ve druhém kvartále o 343 mil. USD.

Společnost Tyson Foods realizuje tržby v pěti segmentech, konkrétně se jedná o prodej hovězího, vepřového a kuřecího masa, polotovarů a nakonec o segment mezinárodní a ostatní.

• Objem prodeje hovězího masa meziročně klesl o 1,4 % při očekávání poklesu o 2,86 %
• Objem prodeje vepřového masa meziročně poklesl o 3,8 % při očekávání +0,07 %
• Objem prodeje kuřecího masa meziročně vzrostl o 3 % při konsensu +1,28 %
• Objem prodeje polotovarů meziročně klesl o 2,6 % při očekávání růstu o 0,26 %
• Objem mezinárodního a ostatního prodeje meziročně poklesl o 1,5 % při konsensu +2,13 %

Celkový objem prodejů meziročně stagnoval, průměrná cena meziročně vzrostla o 2,6 %, když Wall Street očekával růst pouze o 0,23 %.

Očištěný provozní zisk vzrostl meziročně téměř o 27 % na 515 mil. USD. Očištěná provozní marže meziročně vzrostla o 0,7 p. b. na 3,8 % při konsensu ve výši 3,49 %. Očištěný provozní zisk byl tažen kuřecím masem a polotovary.

Klíčové provozní metriky a meziroční vývoj očištěného provozního zisku, zdroj: Tyson Foods

Segment hovězího masa realizoval jako jediný očištěnou provozní ztrátu ve výši 149 mil. USD, která byla vyšší, než trh očekával. Očištěná provozní marže tohoto segmentu činila -2,8 % při konsensu -2,32 %.

Výhled pro FY 2025

Společnost v celém fiskálním roce 2025 stále očekává meziroční růst tržeb o 0 až 1 %, tento výhled započítává negativní vliv rezerv na možné právní závazky ve výši 343 mil. USD, očištěný provozní zisk ve výši 1,9 až 2,3 mld. USD a kapitálové výdaje v rozmezí 1,0 až 1,2 mld. USD.

Společnost ve fiskálním roce 2025 stále očekává očištěný provozní zisk ve všech segmentech společnosti až na segment hovězího masa, kde očekává očištěnou provozní ztrátu ve výši 0,2 až 0,4 mld. USD.

Komentář CEO

„Dosáhli jsme dalšího solidního kvartálu s růstem tržeb i očištěného provozního zisku, a to díky silné exekuci napříč celou firmou. Náš důsledný důraz na provozní dokonalost, úspěch u zákazníků a spotřebitelů, využívání dat a digitálních technologií a posilování finanční stability nám přinesl čtyři po sobě jdoucí kvartály meziročních zlepšení v tržbách i očištěném zisku,“ uvedl Donnie King, prezident a generální ředitel společnosti Tyson Foods.

Pohled analytiků

Analytik Bejamin Theurer z Barclays uvedl, že očištěný zisk na akcii výrazně překonal očekávání díky lepším výsledkům v segmentech kuřecího masa i mezinárodní a ostatní částečně kompenzováno horšími než očekávanými výsledky segmentu hovězího masa. Dodává, že v segmentu hovězího masa byly slabé objemy kompenzované vyššími cenami, ale i přesto marže zde dále klesaly.

Analytik Michael Lavery z Piper Sandler uvedl, že má obavy z vývoje v segmentu hovězího masa v příštích dvou letech (marže jsou stále záporné) a vidí určitá rizika v poklesu cen kuřecího masa vzhledem k předběžným ukazatelům naznačující růst nabídky.

Akcie Tyson Foods

V předburzovní fázi obchodování akcie Tyson Foods (TSN) oslabují o 5,4 % na 57,51 USD.

Tyson Foods Inc (TSN) před výsledky na na 60,79 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	21,7	P/E	15,6
Vývoj za letošní rok (%)	+5,8	Očekávané P/E	16,5
52týdenní minimum (USD)	53,6	Prům. cílová cena (USD)	66,8
52týdenní maximum (USD)	66,9	Dividendový výnos (%)	3,3

Zdroj: Tyson Foods, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.