Výnosy klíčových segmentů Hewlett Packard Enterprise za 2Q překonaly očekávání, výhled je smíšený

Americká IT společnost Hewlett Packard Enterprise zveřejnila výsledky za 2Q 2025. Výnosy ze segmentů provozu serverů a hybridního cloudu překonaly očekávání analytiků, stejně jako očištěný zisk na akcii. Roční výhled výnosů očištěných o vliv měnových párů však společnost mírně snížila a projekce volného peněžního toku zaostává za tržními odhady. Naopak výhled očištěného zisku na akcii byl zvýšen a očekávaný pokles provozního zisku je nyní méně výrazný, než se původně předpokládalo.

Výsledky společnosti Hewlett Packard Enterprise (HPE) za 2Q 2025
	2Q FY 2025	Konsensus 2Q 2025	2Q FY 2024
Výnosy (mld. USD)	7,63	7,46	7,20
Čistý zisk (mld. USD)	-1,05	--	0,314
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,38	0,33	0,42

Výsledky za 2Q

Výnosy zaznamenaly meziroční nárůst ve výši 5,9 %. Provoz serverů meziročně vzrostl o 5,6 % a vynesl společnosti 4,06 mld. USD při tržním očekávání 3,96 mld. USD. Segment hybridního cloudu meziročně posílil o 13 % a dosáhl 1,45 mld. USD. Analytici očekávali 1,37 mld. USD. Segment Intelligent Edge, který zahrnuje výnosy ze síťových řešení, vynesl o 7 % ročně více a dosáhl úrovně 1,16 mld. USD v souladu s očekáváním. Finanční služby vykázaly výnosy 856 mil. USD a meziročně stagnovaly. Trh predikoval 873,1 mil. USD.

Očištěná hrubá marže oproti minulému roku poklesla z 33,1 % na 29,4 %, nicméně překonala odhady analytiků ve výši 28,6 %. Společnost také vykázala negativní provozní cashflow 461 mil. USD, které minulý rok bylo v kladných hodnotách ve výši 1,09 mld. USD.  Ziskovost společnosti byla snížena vlivem růstu celkových nákladů (z 6,78 mld. USD narostly na 8,74 mld. USD). Nákladovou položkou, která přispěla k celkovému růstu, byly odpisy goodwillu ve výši 1,36 mld. USD.

Výhled

Na 3Q společnost vyhlíží tržby v hodnotě 8,2 až 8,5 mld. USD při očekávání 8,19 mld. USD. Očištěný zisk na akcii by měl být v rozmezí 0,40-0,45 USD s tržním odhadem 0,42 USD.

Roční výhled výnosů byl snížen a nyní projektuje jejich růst očištěný o vliv měnových párů v rozmezí 7-9 % (dříve se očekávalo 7-11 %). Odhad očištěného zisku na akcii byl navýšen a nyní očekává 1,78-1,90 USD při analytických odhadech ve výši 1,80 USD. Provozní zisk by měl klesnout o 0 až 7 %, přičemž dříve společnost počítala s poklesem až o 10 %. Volný peněžní tok je projektován okolo hodnoty 1 mld. USD, což je pod predikce analytiků ve výši 1,38 %.  

Vyjádření CFO

„Ve druhém čtvrtletí jsme meziročně zvýšili výnosy v segmentech Server, Intelligent Edge a Hybrid Cloud a – co je důležité – v segmentu Server jsme v průběhu čtvrtletí zlepšili maržovou výkonnost,“ uvedla finanční ředitelka Marie Myers. „Nadále se zaměřujeme na zvyšování efektivity a zjednodušování provozu napříč firmou, abychom HPE připravili na budoucnost a dosahovali finančních výsledků v souladu s výhledem pro fiskální rok 2025,“ dodala Myers.

Analytický komentář

„Lepší než očekávané výsledky společnosti za 2. čtvrtletí byly celkově pozitivní – překonaly očekávání napříč klíčovými produktovými segmenty a došlo i ke zlepšení v oblasti prodeje serverů, avšak 1 mld. USD z AI přispěla k růstu výnosů pouze mírně,“ uvedli analytici z Bloomberg Intelligence. K celoročnímu výhledu analytici Bloombergu uvedli, že naznačuje zpomalení prodejní dynamiky ve čtvrtém kalendářním čtvrtletí. To může být podle nich způsobeno slábnoucí poptávkou v oblasti podnikových IT řešení kvůli ekonomické nejistotě.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že výsledky ukazují potenciál pro růst zisků a všechny tři hlavní produktové jednotky překonaly plánované výnosy. Aktualizace celoročního výhledu je podle nich  smíšená.

Akcie Hewlett Packard Enterprise

V předburzovní fázi obchodování akcie Hewlett Packard Enterprise (HPE) posiluje o 5,71 % na 18,70 USD.

Akcie Hewlett Packard Enterprise (HPE) uzavřely včera před výsledky s růstem o 2 % na 17,69 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	23,2	P/E	8,5
Vývoj za letošní rok (%)	-17,1	Očekávané P/E	9,6
52týdenní minimum (USD)	12,0	Prům. cílová cena (USD)	20,3
52týdenní maximum (USD)	24,7	Dividendový výnos (%)	2,9

Zdroj: Hewlett Packard Enterprise, Bloomberg

Petr Veselý, Fio banka, a.s.

Petr Veselý, Fio banka, a.s.