Oracle ve 4Q překonala očekávání, výhled na fiskální rok 2026 slibuje zrychlení růstu

Cloudová společnost Oracle včera po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 4Q fiskálního roku 2025, který skončil 31. května 2025. Společnost překonala očekávání jak na úrovni výnosů, tak očištěného zisku na akcii. Analytici ocenili zejména silný růst zbývajících nasmlouvaných závazků (RPO). Generální ředitelka uvedla, že ve fiskálním roce 2026 očekává „dramaticky vyšší“ růst výnosů.

Výsledky společnosti Oracle (ORCL) za 4Q FY 2025
	4Q FY 2025	Konsensus 4Q FY 2025	4Q FY 2024
Výnosy (mld. USD)	15,90	15,59	14,23
Čistý zisk (mld. USD)	3,43	--	3,14
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,70	1,64	1,63

Výsledky za 4Q FY 2025

Společnost ve 4Q fiskálního roku 2025 zaznamenala meziroční růst výnosů o 11 % na 15,9 mld. USD.

Výnosy z cloudu (IaaS* a SaaS**) meziročně vzrostly o 27 % na 6,7 mld. USD při očekávání 6,72 mld. USD. Výnosy z cloudové infrastruktury (IaaS*) vzrostly meziročně o 52 % na 3,0 mld. USD a byly v o něco málo nižší něž tržní odhad 3,07 mld. USD. Výnosy z cloudových aplikací (SaaS**) byly meziročně vyšší o 12 % a vzrostly na 3,7 mld. USD. Průměrný odhad analytiků činil 3,64 mld. USD.

*IaaS – Infrastructure as a service (infrastruktura jako služba).

**SaaS – Software as a Service (software jako služba).

Výnosy Oracle ve 4Q dle segmentů (mld. USD)
Segment	Výnosy	Konsenzus	Meziroční změna
Cloudové služby a podpora licencí	11,70	11,57	+14,0 %
Cloudové licence	2,01	1,83	+9,2 %
Hardware	0,85	0,79	+1,0 %
Služby	1,35	1,37	-1,8 %

Očištěný provozní zisk meziročně vzrostl o 5,5 % na 7,04 mld. USD. Trh očekával 6,85 mld. USD. Marže očištěného provozního zisku zaznamenala meziroční pokles o 3 procentní body na 44 % v souladu s očekáváním.

Zbývající nasmlouvané závazky (RPO) vzrostly meziročně o 41 % na 138 mld. USD.

Komentář CEO

„Fiskální rok 2025 byl velmi úspěšný, ale věříme, že fiskální rok 2026 bude ještě lepší, protože naše tempo růstu výnosů bude dramaticky vyšší,“ uvedla generální ředitelka Oraclu Safra Catz. „Očekáváme, že celkový růst cloudu, tedy aplikací i infrastruktury, zrychlí z 24 % ve FY25 na více než 40 % ve FY26. Růst cloudové infrastruktury by měl zrychlit z 50 % na více než 70 %. A RPO (zbývající nasmlouvané závazky) by se mělo ve FY26 více než zdvojnásobit. Oracle tak směřuje k tomu, aby se stal nejen největší světovou firmou v oblasti cloudových aplikací, ale i jednou z největších firem v oblasti cloudové infrastruktury,“ dodala Catz.

Komentáře analytiků

„Oracle oznámila silné výsledky jak na úrovni výnosů, tak očištěného zisku na akcii, doprovázené velmi pozitivním výhledem na fiskální rok 2026. Přestože očekávaný růst cloudu může krátkodobě i střednědobě zatížit provozní marže, nadále věříme, že Oracle je velmi dobře pozicován k tomu, aby těžil z prudkého růstu poptávky po službách spojených s AI a generativní AI,“ uvedla společnost Evercore ISI.

„Ukazatele poptávky, zejména RPO, jsou velmi silné a výhled na fiskální rok 2026 je optimistický. Jediným problémem je peněžní tok, Oracle musí masivně investovat do infrastruktury, aby pokryla rostoucí poptávku. Investoři to pravděpodobně nyní přehlédnou a zaměří se na růst výnosů a RPO, ale peněžní tok bude nakonec rozhodující,“ komentovala společnost Vital Knowledge.

„Růst ukazatele RPO svědčí o silné poptávce po cloudové infrastruktuře a pravděpodobně povede k akceleraci výnosů ve fiskálním roce 2026 zhruba o 15 %,“ uvedla Bloomberg Intelligence.

Akcie Oracle

Akcie Oracle (ORCL) v předburzovní fázi obchodování posilují o 7,78 % na 190,1 USD.

Akcie Oracle Corp (ORCL) před výsledky uzavřely na 176,38 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	494,6	P/E	39,9
Vývoj za letošní rok (%)	+5,8	Očekávané P/E	26,2
52týdenní minimum (USD)	118,9	Prům. cílová cena (USD)	198,9
52týdenní maximum (USD)	198,3	Dividendový výnos (%)	1,0

Zdroj: Oracle, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.